風(fēng)險(xiǎn)投資之父：?jiǎn)滩妓棺鍪陆?jīng)常一意孤行

　　采訪很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)家們時(shí)，不止一次地看到他們的辦公桌上，貼著“Stay hungry, stay foolish” (求知若饑，虛心若愚)——這句話，被史蒂夫·喬布斯在斯坦福那么一說(shuō)之后，便成了無(wú)數(shù)創(chuàng)業(yè)粉絲們自我激勵(lì)的流行信條。

　　蘋果電腦創(chuàng)始人喬布斯的創(chuàng)新、激情以及成功，如同夢(mèng)囈般，成為許多創(chuàng)業(yè)粉絲們夜夜揮之不去的夢(mèng)想；同樣，發(fā)現(xiàn)、挖掘像喬布斯這樣傳奇式的企業(yè)家，也是許多風(fēng)險(xiǎn)投資家的夢(mèng)想。

　　“喬布斯總能領(lǐng)先其他人一兩年看到一個(gè)新市場(chǎng)的崛起”，紅杉資本創(chuàng)始合伙人沈南鵬如此認(rèn)為。

　　實(shí)際上，在研究喬布斯奇跡的同時(shí)，喬布斯和他背后的投資者們恩恩怨怨的博弈，也是創(chuàng)業(yè)者們和風(fēng)投界的同樣津津樂道的。

　　今年3月6日，KPCB著名投資家約翰·杜爾(John Doerr)表示，將向“蘋果企業(yè)家”(Apple Entrepreneurs)項(xiàng)目投資1億美元，專門用于扶植那些從事于iPhone和iPod Touch應(yīng)用軟件開發(fā)的新興企業(yè)。

　　杜爾表示，這個(gè)名為iFund的投資基金足夠啟動(dòng)“4個(gè)谷歌項(xiàng)目、12個(gè)亞馬遜”，“如果你想要發(fā)明未來(lái)，iFund可以幫助你實(shí)現(xiàn)它”。

　　這個(gè)被外界猜測(cè)為最近加入KPCB的美國(guó)前副總統(tǒng)戈?duì)?蘋果公司董事)從中牽線的投資，對(duì)主要負(fù)責(zé)iFund基金管理的KPCB合伙人馬特·默菲(Matt Murphy)是個(gè)大挑戰(zhàn)，歷史上投資蘋果的馬克庫(kù)拉、亞瑟·洛克(Arthur Rock)以及曾購(gòu)入80萬(wàn)美元股份的經(jīng)緯投資(Matrix Partners)，都在和喬布斯的關(guān)系處理上頗為頭疼。

　　一方面，從通用電氣杰克·韋爾奇，到波音CEO詹姆斯·邁克納尼 (James McNerney)，到國(guó)內(nèi)投資人沈南鵬等業(yè)界人物都在不同場(chǎng)合表現(xiàn)出對(duì)喬布斯不加掩飾的欣賞；另一方面，這位CEO可能是世界上最成功也最為捉摸不定、情緒化的人物，也讓接近其身邊的投資人和董事會(huì)成員頗費(fèi)腦筋。

　　與第一名投資人的恩怨

　　對(duì)于紅杉資本(Sequia Capital)的瓦倫坦(Don Valentine)來(lái)說(shuō)，1976年的那個(gè)下午，在喬布斯的車庫(kù)工作間里，錯(cuò)過了對(duì)那個(gè)身穿牛仔褲、散著鞋帶、留著披肩長(zhǎng)發(fā)和胡須的投資，或許是他作為VC生涯中最大的一個(gè)遺憾。

　　瓦倫坦介紹的馬克庫(kù)拉(Mike Markkula Jr.)，隨后成為了蘋果真正意義上的投資人。馬庫(kù)拉在英特爾的資歷讓其意識(shí)到了未來(lái)電腦市場(chǎng)的潛力，他入股9.1萬(wàn)美元，在后來(lái)又游說(shuō)其他人投入60多萬(wàn)元風(fēng)險(xiǎn)資金，以其信用幫助蘋果從銀行借了25萬(wàn)美元的貸款。

　　此外，馬克庫(kù)拉引薦了斯科特?fù)?dān)任公司的經(jīng)理。馬克庫(kù)拉任董事長(zhǎng)，喬布斯任副董事長(zhǎng)，沃茲奈克是負(fù)責(zé)研究與發(fā)展的副經(jīng)理。他們3人各占公司30%的股份，成為公司的3個(gè)大股東。

　　這支隊(duì)伍后來(lái)馬上將業(yè)績(jī)一直往上翻，從1977年為250萬(wàn)美元到1982年時(shí)已為5.82億美元。蘋果1980年發(fā)行第一批股票時(shí)，馬克庫(kù)拉當(dāng)初的投入已經(jīng)價(jià)值1.54億美元。而洛克所擁有的股份價(jià)值達(dá)1400萬(wàn)美元。

　　但很快，這位天使投資人兼共同創(chuàng)始人和喬布斯的分歧也開始了。

　　馬克庫(kù)拉在1997年離開了蘋果。很多人把1997年馬克庫(kù)拉的退隱看作是喬布斯的復(fù)仇行為，之前的紛爭(zhēng)曾讓喬布斯在1985年退出蘋果。

　　在蘋果的發(fā)展歷史上，馬克庫(kù)拉曾作為喬布斯的“管理導(dǎo)師”，在早期起到了作用。

　　當(dāng)喬布斯在1983年找到以一句“你是想終生都賣糖水呢，還是想要有個(gè)改變世界的機(jī)會(huì)”，招到約翰·斯卡利(John Sculley)的時(shí)候，馬克庫(kù)拉很快讓到一邊。

　　也別以為馬克庫(kù)拉是省油的燈。當(dāng)斯卡利和喬布斯在公司戰(zhàn)略上的分歧越來(lái)越嚴(yán)重的時(shí)候，最后攤牌時(shí)刻，馬克庫(kù)拉站在斯卡利一邊，最后導(dǎo)致喬布斯在蘋果歷史上最著名的出走。

　　至此，兩者之間的不和就不能再完全彌合了。

　　喬布斯曾在一個(gè)采訪中，表示他感覺被馬克庫(kù)拉出賣了，“但是他在我心中還是留有一塊溫暖的地方”。

　　馬克庫(kù)拉也表達(dá)了相同的矛盾。他覺得以喬布斯“極不紳士”離開了公司，這指的是喬布斯要求帶走一些核心骨干，成立Next。當(dāng)時(shí)蘋果董事把Next堪稱潛在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并且最后對(duì)喬布斯提起了訴訟，但是，多年之后，馬克庫(kù)拉開始為喬布斯的成立Next進(jìn)行辯護(hù),并且對(duì)其重新職掌蘋果表示樂觀。

　　但不管怎樣，是喬布斯最終宣布了馬克庫(kù)拉的出局。喬布斯在1997年的MAC世界大會(huì)上把馬克庫(kù)拉稱做“體面人”(decent people)，這對(duì)喬布斯來(lái)說(shuō)，已經(jīng)非常難得了，因?yàn)閱滩妓沟淖值渲挥?ldquo;聰明”或者是“笨蛋”兩種選擇。

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　　“風(fēng)險(xiǎn)投資之父”的評(píng)價(jià)

　　蘋果的早期風(fēng)險(xiǎn)投資人，是有著“風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)之父”的亞瑟·洛克。洛克是英特爾公司背后最大的風(fēng)險(xiǎn)投資人，而洛克與蘋果結(jié)緣，則是馬克庫(kù)拉的功勞。

　　洛克以謹(jǐn)慎和挑剔的投資風(fēng)格出名，他是在馬克庫(kù)拉多次“誘騙”他到電腦展去參觀之后，才同意投資的。洛克回憶說(shuō)，“人們?nèi)考性谔O果電腦的攤位上，我連想要靠近去碰到那臺(tái)電腦都非常困難。”他形容喬布斯是他見過的最有主宰能力的一個(gè)人。

　　“投資于人”，是洛克一貫的投資理念，洛克坦承自己是技術(shù)的門外漢。他投資的是“人”，而不是“產(chǎn)品”。

　　“我尋找目標(biāo)的首要條件就是那人是否誠(chéng)實(shí)，而這要花很長(zhǎng)時(shí)間才能知道。不是說(shuō)這個(gè)人是不是會(huì)偷東西，或者拿了錢就逃之夭夭，而是他有沒有勇氣正視自己犯的錯(cuò)誤。你如果問100個(gè)人他們想不想發(fā)財(cái)，沒有一個(gè)會(huì)說(shuō)不想，但光有致富的欲望還不行，必須要有犧牲精神──‘犧牲’不僅僅是指一天工作20個(gè)小時(shí)，更是指勇于說(shuō)不的能力”，洛克在一次接受采訪中，如此表達(dá)自己對(duì)創(chuàng)業(yè)人的評(píng)判。

　　洛克對(duì)投資項(xiàng)目非常挑剔，寧缺勿濫。他會(huì)花上一個(gè)至三個(gè)月跟創(chuàng)業(yè)者深談，從各個(gè)方面了解他的人品。他的案子一般來(lái)自友人的推薦；他對(duì)創(chuàng)業(yè)企劃書的形式也沒有行文洋洋灑灑、裝訂精美絕倫的要求，如英特爾的計(jì)劃只有短短兩頁(yè)。

　　1978年，洛克以每股9美分買了64萬(wàn)股，投資了5.76萬(wàn)美元。這些投資在1980年12月12日蘋果電腦第一次公開上市之后，價(jià)值1400萬(wàn)美元，每1美元錢投資收回243美元。在洛克“點(diǎn)石成金”的投資史上，又增上亮麗一筆。

　　但即便如此，洛克對(duì)喬布斯的評(píng)價(jià)卻是，“有了想法，一意孤行去做，而不顧結(jié)果是否對(duì)公司有益”。這種讓人充滿幻想同時(shí)也帶有不確定性的創(chuàng)業(yè)者，總讓投資人又愛又恨。

　　帕洛阿爾托的風(fēng)險(xiǎn)投資家蓋斯(Jean-Louis Gasse)曾經(jīng)說(shuō)：“他讓人難以忍受；他把人弄哭。但他幾乎總是對(duì)的，而且即使他犯錯(cuò)的時(shí)候，他的錯(cuò)也是那么有創(chuàng)意，以致仍然讓人稱奇。”

　　John Doerr的新機(jī)會(huì)

　　可以讓John Doerr出馬，以投資“4個(gè)谷歌項(xiàng)目、12個(gè)亞馬遜”的金額，圍繞著一款產(chǎn)品的未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資，這在風(fēng)險(xiǎn)投資歷史上也頗為罕見。在亞馬遜、AOL、網(wǎng)景、Google身上創(chuàng)造了投資奇跡的John Doerr和KPCB，雖然錯(cuò)過了蘋果的早期投資機(jī)會(huì)，但是卻試圖在喬布斯的新創(chuàng)新的Iphone世界，創(chuàng)造新的投資奇跡。

　　John Doerr在解釋成立Iphone的時(shí)候表示，之所以如此大力看好Iphone產(chǎn)業(yè)，是因?yàn)镵PCB認(rèn)為“Iphone和iPod touch，將點(diǎn)燃手機(jī)網(wǎng)絡(luò)流，這股浪潮，將是一個(gè)比PC的潛力還大的平臺(tái)”。定位服務(wù)、社交服務(wù)、移動(dòng)商務(wù)、溝通和娛樂，這幾大功能領(lǐng)域，是iFund基金將重點(diǎn)投資的Iphone服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。

　　John Doerr表示，對(duì)每家創(chuàng)業(yè)型公司的投資，金額將從10萬(wàn)美元到1500萬(wàn)美元不等。他還表示，如果1億美元不夠的話，KPCB還將考慮投入更多的資金。

　　在最為敏感的合作方式上，KPCB將管理這1億美元的基金，而Apple將為KPCB提供市場(chǎng)分析和技術(shù)。

　　喬布斯則表示，他已經(jīng)迫不及待地希望可以和KP進(jìn)行合作，找到更多的目標(biāo)企業(yè)。

　　業(yè)界對(duì)此項(xiàng)合作褒貶不一，批評(píng)者認(rèn)為iPhone未必需要iFund；也有極少數(shù)人擔(dān)心John Doerr能否在iFund上繼續(xù)保持KPCB的平均回報(bào)率。而John Doerr本人的感染力和對(duì)未來(lái)市場(chǎng)變化的判斷力，以及強(qiáng)勢(shì)的領(lǐng)袖氣質(zhì)，更讓人擔(dān)心“兩個(gè)喬布斯”的合作未來(lái)。

　　“4個(gè)谷歌項(xiàng)目、12個(gè)亞馬遜”到底能創(chuàng)造出多少個(gè)“Iphone系公司”？