高特佳蔡達(dá)建：PE、VC基金有限責(zé)任公司層面有獨特優(yōu)勢

    高特佳投資公司在2001年成立的，經(jīng)過了很艱苦的市場環(huán)境走過來，01年的時候當(dāng)時是籌備創(chuàng)業(yè)版，我在國泰君安證券籌備這個公司，我們高特佳應(yīng)該是典型的有限責(zé)任公司的組織形式，主要股東來自一些上市公司，在成立之后公司專注于股權(quán)，在經(jīng)過幾年的發(fā)展我們在融資模式方面也做了一些新的探索，我們在次級層面一個是跟政府的合作，跟蘇州昆山政府有一個合作基金，還有限責(zé)任公司模式，可以專注于VC和比較早期的項目。我們在PE和VC里面也是國內(nèi)最早和信投公司進(jìn)行合作的實踐者，包括我們在股票投資基金和PE投資基金我們跟國內(nèi)的多家信投公司，包括廈門、上海還有深圳的，目前在北京我們也希望有合作，目前還沒有，這部分的基金主要專注以相對比較成熟的中后期的項目，這個信托基金的組織形式類似于有限合伙，但是成立的過程跟有限合伙有區(qū)別，公司下一部也準(zhǔn)備嘗試建立完全的有限合伙企業(yè)。

    通過這幾年對PE、VC基金實現(xiàn)這幾種形式各有優(yōu)點和不足，有限責(zé)任公司層面有一些獨特的優(yōu)勢，主要是有限責(zé)任公司我們認(rèn)為可以做一個比較長期的投資計劃，也就是說投資比較少受到期限限制，能夠取得比較好的投資效果。有限責(zé)任公司同樣也可以解決我們很多管理者很關(guān)心的利益機制的問題，我們也可以通過董事會決議和股東大會決議形式實現(xiàn)管理層20％的提成，相比較于有限合伙是董事會決議的形式，在法律保障程度上可能和有限合伙制有一定的差別。

    有限責(zé)任公司有一個優(yōu)勢是我們國內(nèi)比較成熟的投資主體，比如在中國我們?nèi)绻胪顿Y一些特定的行業(yè)，比如金融業(yè)，目前來說有限合伙不能實現(xiàn)，很多金融企業(yè)有股東資格的要求，這幾種組織形式各有利弊，有適用的范圍，我們希望在這些方面有嘗試，能夠建立多種形式的面向資本市場的投資基金，能夠滿足各種類型投資人的需要。