蘇寧易購10年成長煩惱：靠“馬爸爸”盈利 何時斷奶？

　　明年，是蘇寧易購成立10周年，近10年來，蘇寧易購(蘇寧電器前身)前三季度電商收入達(dá)到1380億元。僅從一家公司來說，成立這么短時間，收入超千億，已經(jīng)非常厲害；從再造一個蘇寧來說，任務(wù)也完成得很好，畢竟前三季度蘇寧線下店收入才400億。

　　好壞之間，一方面要跟自己比，另一方便要跟競爭對手比。2009年，張近東已經(jīng)是國內(nèi)家電連鎖的老大，當(dāng)年蘇寧電器收入580多億元，利潤大約40億元。京東這年才剛開始進(jìn)入大家的視野，據(jù)劉東強(qiáng)回來回憶，當(dāng)時到處融資，差點(diǎn)就魂斷融資路。10年后，京東單季度收入已經(jīng)超過千億元，今年二季度凈營收1223億元，凈利潤為4.78億元。無論從哪個角度，京東已經(jīng)完成對蘇寧的超越。

　　蘇寧易購成立10年的煩擾不止被京東超越。更大的問題是蘇寧自身存在幾大難題：1、盈利能力有待加強(qiáng)，靠出售阿里巴巴股票，畢竟終有一天會賣完;2、開店和關(guān)店比賽;3、POP店何時能成長起來。

　　盈利：靠“馬爸爸”

　　蘇寧易購公布三季度業(yè)績報告顯示，前三季度收入1729.7億元，同比增長31.15%；利潤61.3億元，扣非后虧損2.24億元。三季度收入622.9億元，同比增長29.41%；利潤1.24億元，扣非后虧損2.56億元。

　　蘇寧易購稱，公司若將資金收益納入公司經(jīng)常性損益項目，剔除報告期內(nèi)出售阿里巴巴股票帶來的投資收益影響，1-9月歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1441.8萬元。

　　可以說“馬爸爸”是蘇寧的奶爸。什么時候沒錢，什么時候虧損了，賣點(diǎn)阿里股票，公司利潤立馬就好看很多。今年前三季度，蘇寧賣阿里巴巴股票就賺了60億，僅靠這個收入就可以在3500多家上市公司中，排進(jìn)前60位。

　　2015年，張近東和馬云聯(lián)手，真是神來之筆。沒有馬云，蘇寧這幾年怎么活都不知道，2017年，蘇寧易購出售阿里股票盈利33億元。

　　瘋狂開關(guān)店：給裝修公司打工

       馬云給張近東打工，張近東給裝修公司打工。

　　截至9月30日，蘇寧易購擁有各類自營店面6292家，自有物業(yè)面積20.82萬平米，通過創(chuàng)新型資產(chǎn)運(yùn)作方式、大型房地產(chǎn)商、商超業(yè)態(tài)合作取得可長期使用的物業(yè)面積109.32萬平米，社會化租賃面積472.71萬平米。此外公司迪亞天天加盟店104家，蘇寧易購零售云加盟店1453家。

蘇寧易購開關(guān)店數(shù)據(jù)

　　在店面數(shù)量方面，蘇寧已經(jīng)成為國內(nèi)當(dāng)之無愧的老大。不過其中的隱憂是，一邊瘋狂開店，一邊瘋狂關(guān)店。今年前三季度關(guān)掉的店面，就足以折騰死好多連鎖企業(yè)。

　　蘇寧易購廣場：

　　截至9月30日公司經(jīng)營蘇寧易購廣場16個，已摘牌4個蘇寧易購廣場項目。

　　蘇寧易購直營店和蘇寧易購零售云加盟店：

　　1-9月蘇寧易購直營店新開538家，置換、關(guān)閉門店345家。7-9月蘇寧易購直營店新開189家，置換、關(guān)閉門店173家。

　　蘇寧易購零售云加盟店快速推進(jìn)網(wǎng)點(diǎn)布局，1-9月蘇寧易購零售云加盟店新開1414家，其中7-9月蘇寧易購零售云加盟店新開688家。

　　截至9月30日，公司擁有蘇寧易購直營店2408家，蘇寧易購零售云加盟店1453家。

　　蘇寧小店：

　　蘇寧小店是公司全品類、全服務(wù)理念落地的重要載體，更是技術(shù)與流量的出口和入口。報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)在一、二線城市的社區(qū)商圈、CBD商務(wù)區(qū)、大客流區(qū)域加快蘇寧小店的開設(shè)，1-9月蘇寧小店新開1536家，調(diào)整關(guān)閉店面2家。

　　7-9月蘇寧小店進(jìn)入提速發(fā)展階段，新開827家，調(diào)整關(guān)閉2家;完成對上海迪亞天天便利店的收購交割，本次收購有助于完善公司在上海地區(qū)的社區(qū)便利服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的布局。截至9月30日迪亞天天自營門店187家，加盟門店104家。

　　截至9月30日，蘇寧小店和迪亞天天自營店合計1,744家，迪亞天天加盟店104家。

　　家電3C家居生活專業(yè)店：

　　作為公司運(yùn)營管理最成熟的店面類型，公司持續(xù)鞏固其發(fā)展，注重經(jīng)營質(zhì)量考核，不斷升級優(yōu)化店面。推進(jìn)與商超業(yè)態(tài)的合作，輸出家電3C專業(yè)運(yùn)營能力，報告期內(nèi)入駐大潤發(fā)超市，開設(shè)蘇寧大潤發(fā)門店399家。

　　1-9月蘇寧易購云店新開39家，升級改造蘇寧易購云店29家，新開蘇寧易購常規(guī)店(中心店、社區(qū)店(含蘇寧大潤發(fā)門店，下同))479家，置換關(guān)閉各類店面60家。

　　7-9月蘇寧易購云店新開18家，升級改造蘇寧易購云店10家，新開蘇寧易購常規(guī)店(中心店、社區(qū)店)432家，置換關(guān)閉各類店面29家。

　　截至9月30日家電3C家居生活專業(yè)店1,957家，其中蘇寧易購云店390家、蘇寧易購常規(guī)店1,542家(旗艦店86家、社區(qū)店777家、中心店679家)、蘇寧易購縣鎮(zhèn)店25家。

　　蘇寧紅孩子店：

　　作為公司母嬰O2O發(fā)展的線下載體，報告期內(nèi)公司重點(diǎn)在購物中心開設(shè)店面，1-9月蘇寧紅孩子店新開60家，關(guān)閉店面2家，其中7-9月蘇寧紅孩子店新開35家，關(guān)閉店面1家。截至9月30日蘇寧紅孩子店111家。

　　蘇鮮生超市：

　　公司圍繞O2O品質(zhì)的精品超市定位，1-9月蘇鮮生超市新開2家。7-9月公司優(yōu)化超市業(yè)態(tài)，提升店面效益，3家蘇鮮生超市改造成為蘇寧小店，新開1家蘇鮮生超市店。截至9月30日蘇鮮生超市8家。

　　海外市場：

　　1-9月公司在香港地區(qū)新開4家，關(guān)閉3家;日本市場新開1家，關(guān)閉6家。截至9月30日公司在香港地區(qū)擁有店面26家，在日本市場擁有店面38家。

　　計算下來，1-9月，蘇寧易購新開各類門店2659家，關(guān)掉421家。關(guān)店數(shù)量占公司總店面的數(shù)的7%。占新開店數(shù)16%。按照裝修一家店100萬計算，新開店的裝修費(fèi)27億元。關(guān)掉400多家店，這個費(fèi)用就是4億。給裝修公司打工的節(jié)奏。

　　POP店：交易額規(guī)模偏小

　　國內(nèi)電商四強(qiáng)基本定局，阿里打頭，京東緊隨其后，拼多多異軍突起，蘇寧易購被擠到第4位。蘇寧落后，跟其第三方銷售有很多關(guān)系。

　　阿里巴巴成為全球電商老大，GMV是4萬億級別，這些全靠第三方賣家貢獻(xiàn)，阿里不賣一分錢東西。

　　京東雖然沒有公布第三方賣家貢獻(xiàn)的GMV，可以通過兩組數(shù)據(jù)去推算，第三方賣家單季度交易額超過2000億元。數(shù)據(jù)顯示，京東二季度GMV為4374億元，扣除掉自營部分1100億左右，第三方賣家交易規(guī)模大概為3000億元。另一組數(shù)據(jù)是京東二季度服務(wù)收入185億元，按照京東為第三方提成中位數(shù)6%計算，第三方貢獻(xiàn)的GMV為3000億左右。

　　反觀蘇寧易購。今年1-9月公司實(shí)現(xiàn)線上平臺商品交易規(guī)模為1379.54億元，同比增長70.89%，其中自營商品銷售規(guī)模997.07億元，開放平臺商品交易規(guī)模382.47億元。

　　數(shù)據(jù)顯示，蘇寧易購前三季度零售體系注冊會員數(shù)量3.82億。2018年818大促期間蘇寧易購APP月活躍用戶數(shù)同比增長62.29%，移動端訂單數(shù)量占線上整體比例達(dá)到93.5%。沒有公布具體數(shù)據(jù)，一切盡在不言中。

　　第三方店家做不起來，關(guān)店速度過快，蘇寧易購靠自身“造血”盈利就比較難?補(bǔ)齊短板，盡快斷奶，是張近東和蘇寧易購的新難題。