過會(huì)！有友食品將登A股 賣泡椒鳳爪利潤(rùn)率超過絕味鴨脖

　　A股鹵味又添新品種。

　　自2017年3月以“絕味鴨脖”為主要產(chǎn)品的絕味食品(603517)登陸A股市場(chǎng)后，昨日剛剛宣布過會(huì)的“泡椒鳳爪第一股”---原新三板公司有友食品(831377)不日也將加入A股鹵味大軍。

　　一邊是泡椒鳳爪，一邊是絕味鴨脖，同樣都是爆款辣味食品，賣泡椒鳳爪的有友食品利潤(rùn)率卻要更勝一籌。

　　利潤(rùn)率、毛利率高于絕味食品

　　從成立時(shí)間來看，有友食品和絕味食品幾乎是前后腳。有友食品成立于2007年5月，絕味食品成立于2008年底，比前者僅晚了一年時(shí)間左右。

　　挖貝網(wǎng)注意到，產(chǎn)品主要銷往商超和電商渠道的有友食品，目前采用以經(jīng)銷商為主、直銷渠道為輔的銷售模式，全國(guó)范圍內(nèi)經(jīng)銷商總量700多家，員工總量達(dá)到1538人。

　　對(duì)比絕味食品，其主要采用“以直營(yíng)連鎖為引導(dǎo)、加盟連鎖為主體”的銷售模式。截止2017年底，絕味食品在全國(guó)共開設(shè)了9053家門店，員工總數(shù)3997人。

　　泡椒鳳爪主要銷往電商和商超，絕味鴨脖主要依靠門店和外賣，二者在門店數(shù)量和范圍等方面無法形成相應(yīng)對(duì)比，但從員工總數(shù)來看，絕味食品遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過有友食品。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，有友食品也明顯遜色于絕味食品。2017年有友食品收入9.89億元，凈利潤(rùn)1.9億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于絕味食品38.5億元的營(yíng)業(yè)收入，以及5.01億元的凈利潤(rùn)。

　　意外的是，賣泡椒鳳爪的有友食品利潤(rùn)率卻高于賣絕味鴨脖的絕味食品。據(jù)挖貝網(wǎng)粗略估算，2017年有友食品的利潤(rùn)率為19.2%，對(duì)比絕味食品13%的利潤(rùn)率，有友食品的盈利能力較高。

　　另外，據(jù)有友食品招股書披露，近年來有友食品的綜合毛利率也明顯高于絕味食品。對(duì)比最明顯的2015年，有友食品綜合毛利率達(dá)到32.38%，同期絕味食品的毛利率僅為28.24%。

　　有友食品招股書截圖(挖貝網(wǎng)wabei.cn配圖)

　　數(shù)十名三類股東“拖后腿”

　　摘牌新三板以前，有友食品曾是新三板上出了名的排隊(duì)IPO“釘子戶”。

　　2015年9月底，有友食品啟動(dòng)IPO程序。作為一家凈利潤(rùn)上億的掛牌公司，有友食品上市輔導(dǎo)只用了兩個(gè)多月。

　　2015年12月10日，有友食品正式向證監(jiān)會(huì)提交了首次公開發(fā)行A股股票并上市的申請(qǐng)，并在16日取得證監(jiān)會(huì)受理通知書;2015年12月17日公司股票在新三板暫停轉(zhuǎn)讓。

　　沒成想，一排就900多天!截止今年6月申請(qǐng)從新三板摘牌，有友食品的IPO工作一直停滯不前，甚至沒有進(jìn)入上會(huì)程序。

　　分析人士稱，有友食品IPO遲遲走不到上會(huì)程序極有可能是受到公司“三類股東”(契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃)的影響。

　　據(jù)有友食品2017年12月底在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)更新的招股書披露，自公司股票暫停轉(zhuǎn)讓日2015年12月17日至目前，公司股東總數(shù)為401名。據(jù)挖貝網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，有友食品“三類股東”戶數(shù)超過10家。

　　招股書顯示，有友食品的“三類股東”以資產(chǎn)管理計(jì)劃為主，還包括部分信托計(jì)劃股東，持股比例在0.09%-0.003%之間。其中天弘基金旗下的一只資產(chǎn)管理計(jì)劃持股最多，位列公司第18大股東。

　　今年8月，有友食品正式從新三板摘牌，目的不言而喻。對(duì)于股東人數(shù)眾多的有友食品來說，在兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)完成對(duì)多名三類股東的全部穿透，個(gè)中滋味恐怕只有公司自己明白。

　　不過，隨著有友食品成功過會(huì)，這一切顯得不那么重要。