券商掛牌業(yè)務(wù)“最低配置”出臺(tái) 新三板監(jiān)管再加碼

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)繼續(xù)強(qiáng)化新三板掛牌業(yè)務(wù)監(jiān)管，于近日發(fā)布《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商內(nèi)核工作指引（試行）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》），進(jìn)一步規(guī)范主辦券商推薦業(yè)務(wù)，明確主辦券商內(nèi)核職責(zé)及工作要求，以全面提高主辦券商推薦業(yè)務(wù)及內(nèi)核工作質(zhì)量。該《指引》將于10月1日起施行。

早在今年3月，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)主辦的券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)培訓(xùn)會(huì)上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)部總監(jiān)吳疆便指出，今年新三板即將面臨的兩大問(wèn)題：一是隨著掛牌公司數(shù)量不斷攀升，監(jiān)管需求也在上升；二是主辦券商低級(jí)錯(cuò)誤頻出，“表面上看是操作失誤，實(shí)際是券商內(nèi)部控制混亂”。由此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)監(jiān)管力度亟需加強(qiáng)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，隨著新三板掛牌公司數(shù)量突破7500家，部分問(wèn)題公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或加速釋放。“前兩年一些券商在掛牌業(yè)務(wù)規(guī)模上沖得太猛，導(dǎo)致后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。同時(shí)，配合券商做掛牌業(yè)務(wù)的其他中介機(jī)構(gòu)的水平也參差不齊，這些都造成風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)希望從券商掛牌的端口提高要求、加大責(zé)任，否則很多風(fēng)險(xiǎn)會(huì)壓到后面的監(jiān)管端。”北京某中型券商掛牌部人士稱(chēng)。

最新發(fā)布的《指引》明確要求券商設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，內(nèi)核機(jī)構(gòu)應(yīng)由十名以上成員組成。內(nèi)核機(jī)構(gòu)被要求對(duì)若干事項(xiàng)發(fā)表意見(jiàn)，包括：項(xiàng)目小組對(duì)申請(qǐng)掛牌公司的盡職調(diào)查工作，是否規(guī)范履行了盡職義務(wù)；申請(qǐng)擬掛牌公司擬披露的信息是否符合股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)信息披露的規(guī)定；申請(qǐng)掛牌公司是否符合掛牌條件；是否同意推薦申請(qǐng)掛牌公司股票掛牌等。今年10月1日起，券商內(nèi)核機(jī)構(gòu)的審核意見(jiàn)將成為推薦掛牌業(yè)務(wù)的必要環(huán)節(jié)和條件。

東吳證券掛牌部負(fù)責(zé)人顧利峰告訴記者：“其實(shí)一些長(zhǎng)期活躍在新三板領(lǐng)域的大券商一直就按照這套標(biāo)準(zhǔn)來(lái)做，但是一些小券商在新三板掛牌業(yè)務(wù)方面的配置會(huì)相對(duì)弱一些。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的思路就是監(jiān)管從嚴(yán)，這次出臺(tái)的《指引》是未來(lái)券商新三板掛牌業(yè)務(wù)的"最低配置"。”

一直領(lǐng)跑新三板掛牌業(yè)務(wù)的申萬(wàn)宏源場(chǎng)外市場(chǎng)總部總經(jīng)理蔣曙云表示，申萬(wàn)宏源一直就有這樣的內(nèi)核機(jī)構(gòu)，“具體怎么操作，每家券商有各自的標(biāo)準(zhǔn)，但從總體上來(lái)說(shuō)，《內(nèi)核工作指引》要求券商盡調(diào)做得更充分，流程更規(guī)范，這是好事。”

“與原來(lái)的內(nèi)核條款相比，最新的內(nèi)核細(xì)則比以前更加細(xì)致和明確，包括內(nèi)核委員的任職要求、具體責(zé)任都更加明確。”國(guó)聯(lián)證券副總裁李正全分析。

至于未來(lái)什么樣企業(yè)會(huì)符合新三板的要求，多數(shù)券商掛牌部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，大部分券商會(huì)傾向于有一定實(shí)力和規(guī)模的企業(yè)，這樣合規(guī)性相對(duì)有保障。

多家券商表示，新三板監(jiān)管從嚴(yán)是一個(gè)大趨勢(shì)，無(wú)論是從掛牌還是督導(dǎo)。此次《指引》的發(fā)布，意味著股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將通過(guò)政策杠桿促使券商進(jìn)一步將有限資源投入到真正的優(yōu)質(zhì)企業(yè)上。