盛世投資張洋：“財稅62號文”如何復制中關村

財政部和國稅總局日前對外發(fā)布財稅[2015]62號通知(以下簡稱“財稅62號文”)，據(jù)國務院決定，中關村國家自主創(chuàng)新示范區(qū)(以下簡稱“中關村”)有關稅收試點政策推廣至國家自主創(chuàng)新示范區(qū)(武漢東湖、上海張江、深圳等)、合蕪蚌自主創(chuàng)新綜合試驗區(qū)和綿陽科技城(以下統(tǒng)稱“示范地區(qū)”)。據(jù)通告，“財稅62號文”已經(jīng)自2015年1月1日起執(zhí)行。

可以預見，“財稅62號文”示范地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策將產(chǎn)生疊加式的利好效應，輻射區(qū)域內(nèi)的企業(yè)將迎來轉型發(fā)展良機。這不僅直接關系創(chuàng)新人員和創(chuàng)新型企業(yè)切身利益，“財稅62號文”為企業(yè)實施股權獎勵，提供了更能發(fā)揮激勵效應的稅收制度安排。同時這也將推動創(chuàng)投企業(yè)的投資活躍度。這兩個效應，都有助于國家自主創(chuàng)新示范區(qū)產(chǎn)業(yè)集群更大規(guī)模形成，在示范區(qū)內(nèi)產(chǎn)生更多產(chǎn)業(yè)融合。

這不僅將有利于打破政策瓶頸、解決財經(jīng)資金扶持創(chuàng)業(yè)與實際需求不匹配等問題，更體現(xiàn)了政策層為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造更好政策環(huán)境和完善創(chuàng)新生態(tài)體系的意圖。政策出臺緊跟‘雙創(chuàng)’大環(huán)境，可以預期政府包括稅務部門會持續(xù)出臺各類政策，保證創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的落實。

具體來看，中關村推廣到示范地區(qū)的四項稅收試點政策分別是：

一、是給予企業(yè)相關技術人員股權獎勵，可在五年內(nèi)分期繳納個人所得稅；

二、是有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)投資于未上市中小高新技術企業(yè)兩年以上的，可按投資額的70%抵扣應納稅所得額；

三、是對轉讓技術所有權或五年以上許可使用權取得的收入，免征或減征企業(yè)所得稅；

四、是對中小高新技術企業(yè)向個人股東轉增股本應繳納的個人所得稅，允許在五年內(nèi)分期繳納。

“財稅62號文”出臺的背景在于，中關村的試點政策目前看確實有助于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，中關村目前是國內(nèi)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最活躍的地方。2009年國務院批復同意建設中關村國家自主示范區(qū)，2013年國務院支持在中關村開展“新四條”政策試點。

據(jù)人民網(wǎng)報道，中關村創(chuàng)業(yè)投資金額和案例數(shù)占全國1/3左右，2014年新創(chuàng)辦并有實際經(jīng)營的科技型企業(yè)達到1.3萬家，比前一年增加了一倍。重大創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，在新一代移動通信系統(tǒng)、集成電路高端裝備、北斗導航系統(tǒng)終端、基于通信的列車控制系統(tǒng)等領域核心技術和產(chǎn)業(yè)化方面取得突破。中關村技術合同成交額達到3136億元，約80%的科技成果在京外地區(qū)轉化，對全國的引領輻射能力進一步提升。

中關村的實踐在全國范圍內(nèi)都有借鑒意義。目前我國亟需由傳統(tǒng)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向高科技產(chǎn)業(yè)的轉化，可在科技、人才的吸引和扶持上，還存在著不夠高、不夠有力的問題;科技成果如何轉化為現(xiàn)實生產(chǎn)力？這點上也與現(xiàn)實需求存在差距。

無論是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境的好轉，還是財政資金扶持創(chuàng)業(yè)方式的變化，對于PE(Private Equity，私募股權投資)從業(yè)者都是重大利好。參照中關村經(jīng)驗，“財稅62號文”擴大后的示范區(qū)域，將有更多的財政扶持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資金進入PE領域。

在2013年實施的“新四條”政策試點中，中關村將財政扶持創(chuàng)業(yè)資金由直接扶持項目轉變?yōu)橐龑?chuàng)投機構按市場機制評估項目、投資項目和管理項目，變事后補貼為事前參與孵化，培育創(chuàng)新企業(yè)、推動企業(yè)上市，實現(xiàn)財政專項資金由撥改投。

“新四條”同時也對PE運作過程中涉及費稅方面的問題，做出了一些具體解釋。我國目前尚未建立專門針對PE的稅收制度，對PE征稅主要基于基金的組織形式及現(xiàn)行一般稅收法律法規(guī)、規(guī)章及規(guī)范性文件的規(guī)定。基金個人合伙人取得的除股息、利息、紅利以外的其他收入，在不同地區(qū)可能使用不同的個人所得稅率。

比如“有限合伙制創(chuàng)投企業(yè)投資于未上市中小高新技術企業(yè)兩年以上的，可按投資額的70%抵扣應納稅所得額”。這一政策原來只適用于公司制基金，“新四條”則擴展到更廣闊的合伙企業(yè)，這也表明稅務部門注意到了不同投資工具之間的稅收差異。

該政策本身都是業(yè)已出臺政策的新解釋，這說明財稅部門目前的思路是：在不修改現(xiàn)行法律法規(guī)基礎上的解釋，只要有利于“雙創(chuàng)”發(fā)展，一地試行后迅速全國鋪開，加快政策的反應速度。 對于PE從業(yè)者來說，我們必須清醒地意識到：長期來看各類投資工具的稅基和稅率會最終趨于統(tǒng)一，各投資管理公司還是不要想著從稅收上投機取巧，做好投資本身最重要。

作者簡介：

張洋：盛世投資總裁，目前擔任北京市政府引導基金和海淀科技產(chǎn)業(yè)基金評審專家，此前曾參與多支基金的投融資工作。