麥剛從VC到天使：GP、LP、創(chuàng)業(yè)一樣不落全做過

中國的天使投資人多起來了。

他們大多是成功的前創(chuàng)業(yè)者，是優(yōu)秀的企業(yè)家，是某個(gè)時(shí)代的領(lǐng)軍人物，如今他們要與年輕人共同成長。他們有些人從金融系統(tǒng)發(fā)跡，在風(fēng)投領(lǐng)域摸爬滾打多年，如今將眼光瞄向初創(chuàng)企業(yè)。他們有些是媒體界的腕兒，是名人，有粉絲，憑著一呼百應(yīng)的魅力進(jìn)軍天使輪。

然而，有哪些在 VC 合伙人、創(chuàng)業(yè)者及導(dǎo)師的身份間來回切換的先行者？有哪些在 10 年前就開始做天使投資和孵化器的領(lǐng)路人?有哪些陪伴創(chuàng)業(yè)者、警示投資人、站出來呼吁改變創(chuàng)投環(huán)境的勇士？

不久前當(dāng)選中國青年天使會會長的麥剛就是其中一位。像他這樣的人，在中國還不多見。作為中國為數(shù)不多的做過 GP、LP 并屢次成功創(chuàng)業(yè)的天使投資人，麥剛在近 20 年的職業(yè)生涯不斷實(shí)踐著他的理想。

從 VC 到天使，獲得的是自由

總有圈內(nèi)人會對麥剛的發(fā)型心生好奇：「您走在 798，會被當(dāng)成藝術(shù)家吧?」

于此，麥剛就會提起創(chuàng)業(yè)工場。除此之外，國內(nèi)沒有哪家做天使投資的孵化器有 10 年歷史了，這令麥剛感到自豪。

我不認(rèn)為我從事的是金融投資行業(yè)，我更認(rèn)可自己從事的是創(chuàng)造性工作。

天使投資機(jī)構(gòu)化算是近幾年的一大潮流，眾多投資人在洶涌的資本市場中紛紛選擇設(shè)立天使基金。麥剛早在 2005 年就和美國硅谷 VC 界的傳奇人物 Tim Draper 先生共同成立了創(chuàng)業(yè)工場，卻一直沒有成立基金，保持著獨(dú)立投資人的身份，這與他的 VC 經(jīng)歷不無關(guān)系。

我是中國最早的一批 VC 從業(yè)人士，從 97 年開始可以說是共同參與開創(chuàng)了這個(gè)行業(yè)，也是曾在美國硅谷從事 VC 職業(yè)的少數(shù)大陸留學(xué)生之一。我的第一次創(chuàng)業(yè)做億友網(wǎng)(中國最早的 SNS 網(wǎng)站)，就是在美國一邊上學(xué)一邊寫商業(yè)計(jì)劃書，畢業(yè)那年正處于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，前后經(jīng)歷近 1 年才拿到天使投資，那時(shí)吸引的天使投資人有美國的，韓國的，港臺的，日本的，就是沒有大陸的。

對比今天中國大陸風(fēng)投火爆的盛況，麥剛盛贊國內(nèi)投資環(huán)境今非昔比。

他說，不再做機(jī)構(gòu)投資人而開始做獨(dú)立的天使，這種感覺是自由的。在中國，保持獨(dú)立是一件不容易的事情，獨(dú)立的媒體、獨(dú)立的藝術(shù)家都值得尊敬。

鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和投資的同時(shí)，麥剛想提醒投資人和廣大創(chuàng)業(yè)者，保持獨(dú)立精神，謹(jǐn)慎大膽地選擇創(chuàng)業(yè)方向。

很多企業(yè)即便拿到投資也會死，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新與鼓噪創(chuàng)業(yè)盲目投資是兩碼事。好比說經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)為了促進(jìn)繁榮請一批人挖溝，再請一批人填溝，這種 GDP 沒有意義。所以只從數(shù)量上談創(chuàng)業(yè)沒有抓住根本。通過鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新打造國家和民族的核心競爭力才是長遠(yuǎn)戰(zhàn)略。大家談到硅谷時(shí)往往只看到眾多創(chuàng)新中小企業(yè)，其實(shí)硅谷有很多扎根美國，征服全世界的巨型企業(yè)。這些大公司通過吸納創(chuàng)新人才，產(chǎn)品，并購公司來構(gòu)建全球競爭力。中國創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的長遠(yuǎn)根本也應(yīng)該是打造產(chǎn)業(yè)鏈國際競爭優(yōu)勢，而非僅僅是上市圈錢，或者是停留在增加就業(yè)這個(gè)層面。

麥剛提出了一個(gè)問題：在中國，為什么只有商業(yè)方向的成功者被人廣為宣傳，藝術(shù)家，科學(xué)家，非營利機(jī)構(gòu)等非商業(yè)領(lǐng)域的杰出人物為什么就很難聚焦從投資人到平民的關(guān)注?其實(shí)還是反映了我們當(dāng)前普遍性的價(jià)值觀單一和生活壓力。

全民創(chuàng)業(yè)不科學(xué)，應(yīng)該有分工，每個(gè)人要做自己擅長的事情，避免跟風(fēng)創(chuàng)業(yè)。應(yīng)該鼓勵(lì)多元價(jià)值觀和人生設(shè)計(jì)。

麥剛認(rèn)為，從數(shù)量而言，中國天使投資人的數(shù)目還是太少，還要鼓勵(lì)更多的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者和專業(yè)投資人出現(xiàn)。但比起單純討論數(shù)量，也務(wù)必看重質(zhì)量，每個(gè)領(lǐng)域都應(yīng)該是擅長的人從事創(chuàng)業(yè)和投資。

創(chuàng)業(yè)者和投資人應(yīng)該有企業(yè)家精神，而不是來投機(jī)賺錢。

泡沫與機(jī)遇共存

自從 BAT 入局，中國創(chuàng)投領(lǐng)域資本日漸膨脹。從零碎的投資到 BAT 巨額的砸錢，創(chuàng)業(yè)企業(yè)估值漲得一天比一天高。

對此，麥剛也有自己的看法。他說，毫無疑問，早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)的估值水平比幾年前高多了，或者說是透支了未來的空間，這是大量資本競爭少量優(yōu)秀項(xiàng)目的必然。這點(diǎn)可以理解，但是他認(rèn)為有一種現(xiàn)象變得不健康，就是在很多領(lǐng)域資本成了決定勝負(fù)的關(guān)鍵。很短時(shí)間內(nèi)少數(shù)人拿到投資，行業(yè)格局就定了，這是錢說了算而不是人說了算。這是資本在玩兒，不是創(chuàng)業(yè)者在玩兒。決定性的投資行為只在極少數(shù)人中發(fā)生，麥剛認(rèn)為，這對社會來講是有失公平的，是一種資本的壟斷行為，本質(zhì)其實(shí)和互聯(lián)網(wǎng)公司的壟斷行為是類似的。

麥剛喜歡比特幣，他認(rèn)為比特幣代表著金融民主。就像互聯(lián)網(wǎng)的力量打造了比特幣，互聯(lián)網(wǎng)也可以打造普惠的投資環(huán)境。

股權(quán)眾籌和在線融資降低了投資門檻，提高了參與度，是普惠的金融政策。如果創(chuàng)業(yè)僅僅是資本在玩，一旦壟斷就沒意思了?，F(xiàn)在大眾也可以參與，就變得更加多元化。當(dāng)然，股權(quán)眾籌也需要不斷演變改進(jìn)模式，否則容易產(chǎn)生羊群效應(yīng)和搭順風(fēng)車現(xiàn)象。

麥剛希望，最近崛起的新一代 年輕 VC 必須給行業(yè)帶來新的視角、新的力量，有序、健康地競爭。身為中國青年天使會會長，麥剛會引導(dǎo)協(xié)會更多地參與合投，并不斷挖掘新的天使投資人。更多天使出現(xiàn)，就能讓更多創(chuàng)業(yè)者有機(jī)會接觸資本。

雖然承認(rèn)泡沫的存在，麥剛?cè)匀徽J(rèn)為接下來一兩年是創(chuàng)業(yè)的高峰期。他表示，經(jīng)歷最近兩年的嘗試，人們的思路正在逐漸打開。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)在于去中心化，這是技術(shù)變革的結(jié)果。從眾籌到 O2O，P2P 等等，互聯(lián)網(wǎng)帶來的變革將在各行各業(yè)發(fā)生。麥剛指出，過去兩年的生活服務(wù)、消費(fèi)者服務(wù)偏多，接下來，企業(yè)端的創(chuàng)業(yè)機(jī)會要跟上了。

麥剛還用年級現(xiàn)象來描述創(chuàng)新周期的特點(diǎn)和規(guī)模：我們把中國已上市或者將要上市的市值超過 10 億美金的互聯(lián)網(wǎng)公司做個(gè)列表。比較明顯看到有三個(gè)年級現(xiàn)象(公司成立的前后大致時(shí)間)，好比娛樂圈有個(gè)電影學(xué)院 96 級現(xiàn)象(大量明星集中在同一年上學(xué))。這就是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的 98 級，05 級，13 級。98 級基本上是各大門戶加上攜程、搜房，數(shù)量在十家左右。05 級包括汽車之家、58 同城、京東商城、去哪兒、途牛等等，加上未上市的數(shù)目估計(jì)在 20~30 家。13 級目前只有聚美和陌陌上市，但是展望未來估計(jì)會有 50 家以上。十多年間，互聯(lián)網(wǎng)的滲透率越來越高，創(chuàng)新力度也越來越大，將在各行各業(yè)產(chǎn)生深刻的影響。所有偉大投資和創(chuàng)業(yè)機(jī)會的背后都是產(chǎn)業(yè)鏈的改變，而互聯(lián)網(wǎng)天生就有這種基因。從 PC 互聯(lián)網(wǎng)到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)更是新一輪的技術(shù)和創(chuàng)新周期，會孕育很多新的機(jī)會。誠然，大浪已經(jīng)過來。麥剛反復(fù)提示，要保持清醒，不要盲從。

太多投資失敗和創(chuàng)業(yè)失敗源于盲目，很多糟糕的項(xiàng)目是對社會資源的極大浪費(fèi)。每個(gè)人應(yīng)該做自己適合的事情，發(fā)揮自己的才能，不要看別人創(chuàng)業(yè)就也去創(chuàng)業(yè)。

麥剛希望創(chuàng)業(yè)者保持獨(dú)立思考的精神。

開放的時(shí)代與開放的天使

麥剛最近就任會長的中國青年天使會，是在 2013 年 1 月由徐小平，牛文文，楊寧和麥剛共同發(fā)起，眾多業(yè)內(nèi)著名天使投資人聯(lián)合成立的投資人協(xié)會。協(xié)會的本意便是打造年輕的、開放的天使組織。

身為發(fā)起人之一的麥剛在過去 2 年里為協(xié)會傾注了不少的心血，繼任會長后，他也會以自己的方式加快中國青年天使會的改革。一切都是為了讓組織更開放。

麥剛認(rèn)為，現(xiàn)在的年輕天使都是互聯(lián)網(wǎng)人了，協(xié)會應(yīng)該更加體現(xiàn)出分享的精神，要做會員的舞臺，也要做行業(yè)的舞臺，要形成平臺而不是行政化的機(jī)構(gòu)。

麥剛在中國青年天使會的的口號是「唯愛與信任不可辜負(fù)」——對創(chuàng)業(yè)夢想的愛，對創(chuàng)業(yè)者的信任。麥剛強(qiáng)調(diào)了三個(gè)價(jià)值觀：開放心、公司制和模塊化。

第一：開放心。即心態(tài)開放、機(jī)制創(chuàng)新，協(xié)會面向企業(yè)、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、政府、孵化器、媒體等開放，推動(dòng)協(xié)會成為會員的舞臺、行業(yè)的舞臺。中國青年天使會將分享自身的影響力、資源和項(xiàng)目。

第二：公司制。大部分協(xié)會缺乏專業(yè)人才;中國青年天使會要引進(jìn)專業(yè)人才，在會員服務(wù)、媒體合作、活動(dòng)舉辦、日常會務(wù)等方面實(shí)行專業(yè)化的管理;在財(cái)政方面，以會費(fèi)為基礎(chǔ)，同時(shí)通過各種活動(dòng)創(chuàng)收，以達(dá)成可持續(xù)發(fā)展。

第三：模塊化。分為三個(gè)層次，其中基礎(chǔ)模塊(媒體、活動(dòng)、會員服務(wù)、對外合作)是協(xié)會的基本運(yùn)營基礎(chǔ)。增值服務(wù)模塊由會員結(jié)合自己的資源發(fā)起，比如各種培訓(xùn)、咨詢服務(wù)，投后管理等多種業(yè)務(wù)，其他會員可自由選擇參與;投資交易模塊可采用合投、跟投、領(lǐng)投、母基金的多種方式，以滿足會員不同偏好的投資需求。

如今青天會的線下活動(dòng)已經(jīng)比較成熟，麥剛透露，中國青年天使會華東分會和廣東分會已經(jīng)成立，而湖南和西安在將來也可能建立分會，確保協(xié)會可以更多的渠道一線接觸創(chuàng)業(yè)者。

今年要加強(qiáng)會員之間及機(jī)構(gòu)之間的活動(dòng)，包括 VC、基金、政府、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、媒體、孵化器和各種項(xiàng)目來源。協(xié)會影響力是長久的，我們會持續(xù)跟業(yè)界的各種機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作。協(xié)會的心態(tài)是開放的，業(yè)界所有個(gè)人和機(jī)構(gòu)都可以有合作關(guān)系。

在問及青天會會長一職會否影響麥剛的個(gè)人投資時(shí)，麥剛坦言，繁忙的工作會影響思考，而投資是很依賴思考的，「不是 24 小時(shí)一直去見項(xiàng)目就可以做好投資」。但是麥剛同時(shí)也表示，個(gè)人的收益也沒有那么重要，他會負(fù)起責(zé)任，帶著天使們的信任將協(xié)會做好。

麥剛為自己設(shè)定的目標(biāo)是「通過會員間的交流合作、經(jīng)驗(yàn)分享，讓大家預(yù)期合理并提高投資成功概率;分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)中選優(yōu)，成為行內(nèi)最優(yōu)秀的投資人群體。」他期待中國青年天使會成為中國優(yōu)秀天使投資人的互助之家，共同發(fā)掘優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者。正如他在 2005 年成立創(chuàng)業(yè)工場時(shí)在網(wǎng)站上寫下的文字「新世紀(jì)中國的未來取決于新一代具有社會責(zé)任感、歷史使命感的創(chuàng)業(yè)者/企業(yè)家的成長。我們期待優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家、投資人和更多的朋友加入到這個(gè)事業(yè)中!」

優(yōu)秀的投資人都是企業(yè)家

在歡迎大家了解和加入中國青年天使會的同時(shí)，麥剛坦言天使投資人時(shí)至今日仍是比較新鮮的群體。麥剛認(rèn)為，市場仍需教育。

天使投資回報(bào)不是二八開，比二八開更加集中，10% 的人賺 90% 以上的錢。中國青年天使會有責(zé)任幫助大家認(rèn)識天使投資這個(gè)行為，使大家理解天使投資的風(fēng)險(xiǎn)。

麥剛說，大部分優(yōu)秀的天使投資人都是優(yōu)秀的企業(yè)家，他們對行業(yè)有洞察力，對人有判斷力，能承受風(fēng)險(xiǎn)，能坦然面對自己的付出打了個(gè)水漂。

與最優(yōu)秀的天使相比，大多數(shù)人都不了解初創(chuàng)企業(yè)投資。一些人聽了徐小平的傳奇，就認(rèn)為天使投資是造富神話，對初創(chuàng)企業(yè)期望值很高。實(shí)則，天使投資對投資人資源、判斷能力、管理能力的要求都極高。用麥剛的話說，「投一兩個(gè)項(xiàng)目就中了的話不是眼光極好就是運(yùn)氣極好」。

所以要鼓勵(lì)合投，分享最好的項(xiàng)目，降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。確保在圈子里互相參與好項(xiàng)目，成功率就會變高。不要盲目無序搶項(xiàng)目，搶到手的項(xiàng)目不見得好。分散投資是根本理念，高凈值投資人也不要獨(dú)吃獨(dú)占。

麥剛表示，與優(yōu)秀的天使交流學(xué)習(xí)，才能逐漸成長。參與合投，分享項(xiàng)目，就可以分散風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)中選優(yōu)。80% 的好項(xiàng)目在 20% 的人手里，麥剛希望青天會能夠覆蓋這 20% 的人。

今后會有越來越多的人進(jìn)入天使投資領(lǐng)域。應(yīng)該有風(fēng)險(xiǎn)教育，培養(yǎng)投資人健康的心態(tài)。企業(yè)家精神要傳承，如果天使投資只是為了賺錢，很多人賺不到錢，就會很痛苦。僅僅用財(cái)務(wù)回報(bào)來描述天使投資不好，應(yīng)該陪伴創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)走下去。

麥剛說，自己有多次創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，成功從零開始創(chuàng)辦過億友(出售給法國上市公司 Meetic，通卡 (出售給騰訊)，豆丁網(wǎng)(全球最大中文文檔分享網(wǎng)站)，泰捷視頻(中國最大的智能電視內(nèi)容聚合服務(wù))，OKcoin(全世界最大的比特幣交易中心)五家公司，并在過去十年投資過中文在線(已在 A 股上市)，易寶支付，黃太吉，HeyJuice, 泡泡瑪特，青年菜君，哈達(dá)旅行，微價(jià)網(wǎng)，微頭條等近百家創(chuàng)業(yè)企業(yè)，他得以理解創(chuàng)業(yè)者的感受，并與創(chuàng)業(yè)者惺惺相惜。他非常了解創(chuàng)業(yè)剛開始的兩三年很煎熬，很多創(chuàng)業(yè)者會遇到困難，會感到迷茫。麥剛說，他是他所知的天使投資人里最常去企業(yè)的。他會在創(chuàng)業(yè)者需要他的時(shí)候出現(xiàn)，與他們分享經(jīng)驗(yàn)和曾經(jīng)的創(chuàng)業(yè)感受。

優(yōu)秀的投資人應(yīng)該是企業(yè)家，不是企業(yè)家也應(yīng)該具有企業(yè)家精神、對企業(yè)家懷有敬畏之心。世界上最可愛的人就是企業(yè)家。創(chuàng)投舞臺上，如果說每個(gè)人都是演員，投資人可以演很多次，企業(yè)家只能演一次。應(yīng)該對這些冒險(xiǎn)者表示尊敬。