通江模式—走獨(dú)具特色的本土化天使投資之路

        一、中國民間的智慧無限，然而草根創(chuàng)業(yè)者感嘆：中國的“天使”太少了

　　中國民間的智慧潛力巨大，我們根本不用去質(zhì)疑，連四大發(fā)明創(chuàng)始人也來自于民間。然而當(dāng)草根創(chuàng)業(yè)者們帶著他們的想法和商業(yè)計(jì)劃書，到處在尋找能提供資金和資源的人，可是結(jié)果呢?我們?cè)囅耄寒?dāng)年馬云、馬化騰若不是遇到軟銀，會(huì)有今天的阿里巴巴和騰訊帝國嗎?我想答案不得而知。

　　有數(shù)據(jù)顯示，國外天使投資量是風(fēng)險(xiǎn)投資量的2倍，而項(xiàng)目數(shù)至少是風(fēng)險(xiǎn)投資的20倍。業(yè)內(nèi)保守估計(jì)，中國的天使投資人以百為計(jì)，投資額更是少得可憐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1989年美國正式風(fēng)險(xiǎn)投資的投資家不過2000多人，而投資“天使”多達(dá)25萬多人;2000年，后者增至40萬人。

　　相反，在我國，天使投資還是一個(gè)比較新的名詞，它不像風(fēng)險(xiǎn)投資(venture capital ,vc,也稱創(chuàng)業(yè)投資)那樣扎眼，沒有那么多的牛人名人戴著天使的光環(huán)到處奔走宣講，甚至這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)還沒有形成有中國特色群體一族，而國內(nèi)06年天使投資的規(guī)模，大約在5億-10億人民幣之間，少的可憐，其總金額甚至比不上VC的一輪融資。

　　天使投資從上個(gè)世紀(jì)90年代末，隨著中國互聯(lián)網(wǎng)的興起，在國內(nèi)有了較大規(guī)模的發(fā)展。雖然，天使投資目前在國內(nèi)已擁有了一定的規(guī)模，但不足之處也有許多。正因?yàn)槲覀內(nèi)鄙倭艘粋€(gè)成熟的天使投資的融資渠道，從而導(dǎo)致了許多早期的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)無法及時(shí)得到資金和管理的孵化支持。

　　通江投資合伙人陳磊告訴我：曾經(jīng)有創(chuàng)業(yè)者帶著非常不錯(cuò)的想法和商業(yè)計(jì)劃書，找到風(fēng)投，都被風(fēng)險(xiǎn)投資屢屢拒絕，因?yàn)椴环蟅C的投資準(zhǔn)入條件。就這樣，創(chuàng)業(yè)計(jì)劃一直被耽擱，創(chuàng)業(yè)者苦苦尋求資金，甚至長達(dá)半年或更長時(shí)間。

　　二、“通江模式”破繭而出，不是偶然

　　通江投資的合伙人陳磊認(rèn)為：大部分風(fēng)險(xiǎn)資本顯著的趨于后期投資，過多的資本追逐后期項(xiàng)目造成相對(duì)“泡沫”，天使投資階段價(jià)值凸顯。中國天使投資市場(chǎng)規(guī)模將會(huì)在3-5年間發(fā)展到與歐美市場(chǎng)相似的階段。

　　同時(shí)他還描述了這樣的一個(gè)故事：一個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，帶著他們的IDEA和商業(yè)計(jì)劃書來找投資，卻發(fā)現(xiàn)怎么也扣不開資本的大門，不是因?yàn)轫?xiàng)目不好，也不是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)太爛，恰恰是因?yàn)檫@個(gè)時(shí)期，沒有投資者敢介入。那么很顯然，產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域，這個(gè)階段是缺失的。那么創(chuàng)業(yè)者到底缺什么呢?他們不能生存下去嗎，答案當(dāng)然是否定的，陳磊如是說。他認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)成功很重要的因素是“勇敢的心”，其力量會(huì)大到可怕，只要愿意努力和拼命，很多事情就能成功，這顆勇敢的心跟專業(yè)經(jīng)驗(yàn)不一定重合。同時(shí)他也認(rèn)為，做對(duì)正確的事情也很重要，這個(gè)問題就是項(xiàng)目的商業(yè)模式是否優(yōu)質(zhì)。如果一個(gè)項(xiàng)目有好的商業(yè)模式和“勇敢的心”，我們就敢給他投資，他們?nèi)边\(yùn)營，我們幫他提升;他們沒有戰(zhàn)略，我們幫他規(guī)劃;他們沒有整合資源的能力和條件，我們幫他協(xié)調(diào)溝通，甚至參與談判。

　　上海通江投資管理有限公司是一個(gè)為中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過程中的處于“天使階段”(種子及初創(chuàng)期)的企業(yè)提供投資和服務(wù)的天使投資機(jī)構(gòu)，也是國內(nèi)最早的本土化天使投資機(jī)構(gòu)。通江投資把在國外運(yùn)作成熟的、經(jīng)過驗(yàn)證的天使投資模式，包括充裕的資本，先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，多元化的退出渠道等引入到了中國本土，并結(jié)合中國市場(chǎng)的特殊性及未來發(fā)展趨勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域內(nèi)獨(dú)創(chuàng)“通江模式”，創(chuàng)建中國天使投資品牌機(jī)構(gòu)。通江經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)擁有一支對(duì)商業(yè)模式理解深刻和對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)管理多年經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)。對(duì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目的考察，我們擁有一套獨(dú)特的，靠多年經(jīng)驗(yàn)積累下來的、定性定量相結(jié)合的考評(píng)體系。

　　通江模式的破繭而出，并不是偶然。早在2009年，創(chuàng)始人張保國就對(duì)中國產(chǎn)業(yè)投資領(lǐng)域的發(fā)展方向做出了準(zhǔn)確的判斷。盡管當(dāng)時(shí)PE已經(jīng)在中國的發(fā)展如日中天，勢(shì)不可擋，然而張尤等人認(rèn)為中國的PE如此火熱，在達(dá)到高潮之后，將面臨著新的形勢(shì)，從行業(yè)二八原則上看，大部分PE可能面臨方向選擇。所以通江控股集團(tuán)層面早在2009年就提出了“項(xiàng)目的孵化器、PE的供應(yīng)商”的概念。并在隨后幾年時(shí)間，對(duì)初創(chuàng)期和種子期的企業(yè)進(jìn)行了投資，并一定程度上形成了產(chǎn)業(yè)布局。

　　另外，通江投資在發(fā)展種子期和初創(chuàng)期企業(yè)的過程中，也集結(jié)了業(yè)內(nèi)一批相當(dāng)優(yōu)秀的行業(yè)精英、創(chuàng)業(yè)型人才和資本運(yùn)營人才，這使得通江模式的誕生奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　三、國家政策的支持也很關(guān)鍵，為國內(nèi)小微型企業(yè)發(fā)展助力。

　　我國的“十一五”和“十二五”規(guī)劃都將自主創(chuàng)新提升到國家戰(zhàn)略高度，堅(jiān)持自主創(chuàng)新、重點(diǎn)跨越、支撐發(fā)展、引領(lǐng)未來的方針，加快建設(shè)國家創(chuàng)新體系，著力提高企業(yè)創(chuàng)新能力，促進(jìn)科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多依靠科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。我國經(jīng)濟(jì)以中小企業(yè)為主，中小企業(yè)的高速發(fā)展促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的繁榮。進(jìn)入21世紀(jì)，我國中小企業(yè)充滿了生機(jī)和活力，這就決定了拓展中小企業(yè)直接融資渠道是我國多層次資本市場(chǎng)的必然選擇。為此國家推行了降息以及支持創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的策略，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。

　　根據(jù)2005年發(fā)布、2006年正式施行的《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)定：“國家與地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，通過參股和提供融資擔(dān)保等方式扶持創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的設(shè)立與發(fā)展”。

　　根據(jù)國外投資銀行的研究：10年內(nèi)，中國高科技市場(chǎng)的潛力會(huì)超過美國成為第一，中國經(jīng)濟(jì)最高點(diǎn)將出現(xiàn)在17年后。未來10年是中國創(chuàng)業(yè)的最佳窗口。相信中國未來的20年內(nèi)，將掀起全民創(chuàng)業(yè)的浪潮，中國人民的聰明才智，執(zhí)著的精神，創(chuàng)業(yè)的激情將是驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力，這必將吸引更多的人加入到天使投資人的領(lǐng)域中，驅(qū)使著天使投資的高速發(fā)展。

　　四、通江投資，讓天使投資事業(yè)飛起來，幫助更多草根創(chuàng)業(yè)者實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想

　　很多創(chuàng)業(yè)者擔(dān)心自己只有一個(gè)IDEA和一份商業(yè)計(jì)劃書，團(tuán)隊(duì)還不完整，他們擔(dān)心自己根本無法取得資金和其他資源支持。而通江投資合伙人陳磊告訴我們，他們不拒絕只有一個(gè)IDEA的團(tuán)隊(duì)，他們尊重每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者那顆“勇敢的心”。并且通江認(rèn)為在項(xiàng)目足夠好的情況下，我們可以為創(chuàng)業(yè)者提供如下全方位的增值服務(wù)：

　　1、發(fā)展戰(zhàn)略

　　2、創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師

　　3、品牌策劃及運(yùn)營管理支持

　　4、信息技術(shù)支持

　　5、戰(zhàn)略資源整合并購及融資退出戰(zhàn)略

　　6、全球化視角和國際化資源

　　7、項(xiàng)目財(cái)政資金申報(bào)。

　　通過以上這些全方位的增值服務(wù)，基本上可以把一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)營推到一個(gè)相當(dāng)?shù)母叨?，?dāng)然更重要的是，創(chuàng)業(yè)者自身在這個(gè)過程中要得到提升，從多個(gè)層面來完善自己。通江也不希望通過這些服務(wù)，使得創(chuàng)業(yè)者全程依賴，產(chǎn)生惰性。

　　通江投資致力于我國的天使投資事業(yè)，為有夢(mèng)想的“草根”創(chuàng)業(yè)家團(tuán)隊(duì)提供更為廣闊的發(fā)展舞臺(tái)!

　　五、通江的投資理念、投資領(lǐng)域及運(yùn)營策略

　　通江投資秉承的投資理念是：團(tuán)隊(duì)第一，模式第二;不跟風(fēng)，獨(dú)立判斷，求真務(wù)實(shí);項(xiàng)目不在多在于精，重在后續(xù)的增值服務(wù);注重企業(yè)家精神及高效的決策機(jī)制。

　　通江的投資領(lǐng)域：選擇投資其產(chǎn)品或服務(wù)具有市場(chǎng)增長和競(jìng)爭(zhēng)潛力的，以及具有強(qiáng)大整合平臺(tái)價(jià)值和優(yōu)勢(shì)的商業(yè)模式創(chuàng)新型輕資產(chǎn)企業(yè)，并判斷該企業(yè)在未來2-5年內(nèi)有較大的上市機(jī)會(huì)。一般投資規(guī)模在20到500萬人民幣之間，與合作伙伴的聯(lián)合投資額度可達(dá)1500萬人民幣，完美結(jié)合了機(jī)構(gòu)投資者的投資能力和天使投資的靈活性

　　關(guān)注領(lǐng)域主要在泛消費(fèi)類、TMT、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。通江的運(yùn)營策略是視野國際化、項(xiàng)目本土化、資金多元化、管理規(guī)范化。