警惕：紅孩子的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　今天市場(chǎng)上，電子商務(wù)主題應(yīng)該是資本追逐的對(duì)象。今天談的主角也是和電子商務(wù)有關(guān)，是一家從事電子商務(wù)的網(wǎng)站，并且在市場(chǎng)上已經(jīng)取得了相當(dāng)?shù)闹?-紅孩子。

　　當(dāng)我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)等媒體上搜尋時(shí)，發(fā)現(xiàn)紅孩子是一個(gè)很大的電子商城，幾乎和樂淘、京東等網(wǎng)上商城并列，可謂市場(chǎng)人氣很高。譬如：2007年7月 紅孩子在《中國(guó)企業(yè)家》雜志社的評(píng)選中，獲得"2007年最具成長(zhǎng)性的新興企業(yè)"獎(jiǎng)杯；2007年11月 紅孩子在《電子商務(wù)世界》雜志評(píng)選中，獲得2007年消費(fèi)者最喜愛的網(wǎng)站TOP10；2007年12月紅孩子在《商務(wù)周刊》雜志評(píng)選中，2007年度快速成長(zhǎng)公司10強(qiáng)；2008年11月紅孩子在《IT經(jīng)理世界》年度評(píng)選中，榮獲2008年十佳杰出創(chuàng)新企業(yè)；2008年12月 獲中國(guó)銀行2008年度分期業(yè)務(wù)最佳合作伙伴；2010年9月，中國(guó)電子商務(wù)協(xié)會(huì)與余杭區(qū)人民政府共同主辦的第二屆電子商務(wù)文化節(jié)，收獲了"2010中國(guó)電子商務(wù)百強(qiáng)企業(yè)"稱號(hào)，同時(shí)將"綜合類電子商務(wù)企業(yè)十強(qiáng)"這一殊榮納入了囊中…殊榮頗多，佳譽(yù)不斷…

　　在我們的傳統(tǒng)印象中，這樣一家公司應(yīng)該具有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，但是當(dāng)我們進(jìn)一步調(diào)查分析時(shí)，所看到的情況未必如此。

　　一、以紅孩子命名的公司很多，對(duì)供應(yīng)商而言主要就是北京紅孩子信息技術(shù)有限公司，

　　這家公司有很多（幾乎）全資投入的子公司，我們看看5個(gè)這些公司的訴訟記錄。（信息來源："全國(guó)法院被執(zhí)行人信息查詢"平臺(tái)）

　?。ㄒ唬┍粓?zhí)行人姓名/名稱北京紅孩子信息技術(shù)有限公司

　　身份證號(hào)碼/組織機(jī)構(gòu)代碼10108006755937

　　1、執(zhí)行法院北京市豐臺(tái)區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2009-12-25

　　案號(hào)(2010)豐執(zhí)字第00796號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的1700.00元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　2、執(zhí)行法院北京市海淀區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2010-07-27

　　案號(hào)(2010)海執(zhí)字第08707號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的3810.79元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　?。ǘ┍粓?zhí)行人姓名/名稱上海倍拓希商貿(mào)有限公司

　　1、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2009-08-07

　　案號(hào)(2009)閔執(zhí)字第07337號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的73430.17元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　身份證號(hào)碼/組織機(jī)構(gòu)代碼671118990

　　2、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2010-08-11

　　案號(hào)(2010)閔執(zhí)字第05896號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的5375.60元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　?。ㄈ┍粓?zhí)行人姓名/名稱上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司

　　1、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-13

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第01649號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的5650.00元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　2、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-02-04

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第00975號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的4344380.19元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　3、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-05

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第01392號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的8478070.83元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　4、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-04-28

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第02480號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的8553384.22元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　（三）被執(zhí)行人姓名/名稱上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司

　　1、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-13

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第01649號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的5650.00元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　2、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-02-04

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第00975號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的4344380.19元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　3、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-03-05

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第01392號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的8478070.83元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　4、執(zhí)行法院上海市閔行區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2008-04-28

　　案號(hào)(2008)閔執(zhí)字第02480號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的8553384.22元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　（五）被執(zhí)行人姓名/名稱紅孩子（天津）信息技術(shù)有限公司

　　身份證號(hào)碼/組織機(jī)構(gòu)代碼78031141-5

　　執(zhí)行法院天津市南開區(qū)人民法院

　　立案時(shí)間2010-01-13

　　案號(hào)(2010)津南執(zhí)字第00537號(hào)

　　執(zhí)行標(biāo)的13000.00元

　　案件狀態(tài)已結(jié)

　　可以看到，其中北京紅孩子信息技術(shù)有限公司，在2009年12月25日、2010年7月27日被法院分別要求判決執(zhí)行1700元錢、3810元錢。其實(shí)官司輸了，賠償對(duì)方是正常的。那么為什么紅孩子只是需要賠付不多的錢，卻讓法院來強(qiáng)制執(zhí)行呢？原因恐怕是資金短缺。再看另一家上海紅孩子小阿花母嬰用品有限公司，這家公司的賠付可不少，2008年3月5日就賠款847萬，4月28號(hào)賠付855萬。今天我們不去討論這個(gè)案件的經(jīng)過，而是看到一個(gè)事實(shí)，這個(gè)公司有很多賠款的訴訟，雖然部分賠付的金額并不多。

　　二、這些紅孩子公司的股東結(jié)構(gòu)如何

　　從政府相關(guān)部門查詢的資料了解到，這些公司的股東就是北京紅孩子信息技術(shù)有限公司。當(dāng)我們做進(jìn)一步調(diào)查分析的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)，其實(shí)這家公司雖然市場(chǎng)宣傳做的有聲有色，但是其經(jīng)營(yíng)成本一直居高不下，公司也一直沒有進(jìn)入到盈利狀態(tài)。

　　先看企業(yè)的基本情況：

　　中文名稱：北京紅孩子信息技術(shù)有限公司

　　地址：北京市海淀區(qū)西四環(huán)閔莊路3號(hào)清華科技園玉泉慧谷1棟 電 話：010-88496666-1165 傳 真：010-88496666-1135 郵政編碼：100195 創(chuàng)立日期：2004年03月17日 進(jìn)出口權(quán)：無自營(yíng)進(jìn)出口權(quán) 注冊(cè)機(jī)關(guān)：北京市工商行政管理局海淀分局 注冊(cè)號(hào)碼：110108006755937 注冊(cè)資本：RMB2,000千元 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入：RMB260,342千元（2009年01-12月） 股東權(quán)益合計(jì)：RMB-61,830千元（截止2009年12月31日） 法人代表/負(fù)責(zé)人：郭濤 經(jīng)營(yíng)期限：20年 網(wǎng)站地址：www.redbaby.com.cn

　　北京紅孩子信息技術(shù)有限公司成立于2004年，成立之初的注冊(cè)資本為RMB1,096千元，后增資為RMB2,000千元。后開設(shè)了"紅孩子商城"網(wǎng)站，通過該網(wǎng)站開展母嬰用品、日化產(chǎn)品、食品、保健品、家居用品等的零售業(yè)務(wù)，其中母嬰用品為其支柱產(chǎn)品。經(jīng)過多年的發(fā)展，目前"紅孩子商城"已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的嬰幼兒用品零售企業(yè)之一，并與惠氏（上海）貿(mào)易有限公司、美贊臣營(yíng)養(yǎng)品（中國(guó)）有限公司等國(guó)內(nèi)數(shù)百家大型企業(yè)建立了業(yè)務(wù)合作，具有一定的產(chǎn)品供應(yīng)渠道。隨著其業(yè)務(wù)的發(fā)展，該公司還不斷擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域，于2008年05月開始小家電產(chǎn)品的網(wǎng)上銷售工作，并在同年08月開通了分期付款交易網(wǎng)站，豐富了企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式。此外，該公司還先后在國(guó)內(nèi)投資設(shè)立了上海倍拓希商貿(mào)有限公司、杭州紅孩信息技術(shù)有限公司等十余家子公司，從而建立起覆蓋國(guó)內(nèi)16個(gè)省區(qū)的大型營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

　　根據(jù)北京紅孩子信息技術(shù)有限公司在工商管理部門登記資料顯示，截止2008年末，該公司對(duì)外投資情況如下：

　　公司名稱 出資金額（RMB 千元） 持股比例

　　上海倍拓希商貿(mào)有限公司 9,900 99% 上海紅孩子小阿華母嬰用品有限公司 4,950 99% 北京紅孩子視線廣告有限公司2,010 100% 杭州紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,800 90% 沈陽紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,400 70% 南京紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,350 90% 武漢紅孩子信息技術(shù)有限公司 1,275 85% 紅孩子（天津）信息技術(shù)有限公司 1,188 99% 成都紅孩子信息技術(shù)有限公司 990 99% 廣州紅孩信息技術(shù)有限公司 990 99% 無錫紅孩子科技有限公司 990 99% 大連紅孩子信息技術(shù)有限公司 350 70%

　　三、北京紅孩子信息技術(shù)有限公司部分財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　年度 2008年 2009年 同比增長(zhǎng)

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（千元） 467,625260,342 -44.33% 總資產(chǎn)（千元） 215,686 47,367 -78.04% 凈利潤(rùn)（千元） -28,581-3,131 -------- 利潤(rùn)率%-6.11-1.20 -------- 資產(chǎn)回報(bào)率%-13.25-6.61--------

　　從以上數(shù)據(jù)，我們看到截止到2009年底，這家公司的經(jīng)營(yíng)還處于虧損狀態(tài)；更主要的，據(jù)了解北京紅孩子信息技術(shù)有限公司一度資不抵債，按照我國(guó)的《企業(yè)破產(chǎn)法》，處于破產(chǎn)的邊緣……2010年以來紅孩子的經(jīng)營(yíng)情況尚可，恢復(fù)了收入增長(zhǎng)狀態(tài)，同時(shí)企業(yè)虧損額也大幅下降，預(yù)計(jì)在未來1-2年內(nèi)將有望扭虧為盈。

　　四、從北京紅孩子信息技術(shù)有限公司的案例，我們可以看到紅孩子的債權(quán)人（主要是供應(yīng)商）的信用風(fēng)險(xiǎn)。大的企業(yè)不代表他不存在風(fēng)險(xiǎn)，媒體不斷宣揚(yáng)的企業(yè)也未必是成功的。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的今天，需要重視每個(gè)新領(lǐng)域的內(nèi)在規(guī)律，需要有管理能力和運(yùn)營(yíng)能力?；ヂ?lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)雖說是這個(gè)市場(chǎng)的熱點(diǎn)，但是在踏入其中的時(shí)候，需要更多地了解前輩們的經(jīng)驗(yàn)，而不要成為烈士。

　　紅孩子還處于投資期、發(fā)展期，還未達(dá)到足夠的市場(chǎng)盈利規(guī)模。需要更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和時(shí)間來證明自己的價(jià)值。

　　那么對(duì)于和紅孩子合作的供應(yīng)商，就信用風(fēng)險(xiǎn)給出這樣的建議：中小供應(yīng)商在關(guān)注合作價(jià)格的同時(shí)，更需要關(guān)注合同信用賬期，賬期越長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)越大；而對(duì)于較大實(shí)力的供應(yīng)商，則需要關(guān)注北京紅孩子信息技術(shù)有限公司的融資能力，和其投資人的投資能力，沒有后續(xù)資金的支持，紅孩子無法走出自身的困境。

　　對(duì)于北京紅孩子信息技術(shù)公司，市場(chǎng)規(guī)模以及相應(yīng)的投融資能力是其目前的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵。

　　附注：本文僅初步討論北京紅孩子信息技術(shù)有限公司及其子公司的信用，未涉及天津紅孩子商貿(mào)有限公司、北京紅孩子互聯(lián)科技有限公司等其他紅孩子關(guān)聯(lián)企業(yè)。

　　特別聲明：本文僅從信用風(fēng)險(xiǎn)角度探討，讀者不能作為對(duì)其金融或商業(yè)信用評(píng)估的依據(jù)，讀者以本文而做出的任何投融資或商業(yè)決策，作者不承擔(dān)任何經(jīng)濟(jì)責(zé)任。