百仕通在華設(shè)基金公司 重點(diǎn)關(guān)注小規(guī)模企業(yè)投資

　　百仕通集團(tuán)(Blackstone Group LP)準(zhǔn)備在中國(guó)的私募股權(quán)領(lǐng)域進(jìn)一步拓展之時(shí)，它在中國(guó)不離不棄的歷史，正在帶來(lái)回報(bào)。

　　上周五，百仕通首席執(zhí)行長(zhǎng)蘇世民(Stephen Schwarzman)宣布成立了一家設(shè)置于中國(guó)境內(nèi)的基金管理公司，準(zhǔn)備從中國(guó)投資者手中募集50億元人民幣(約合7.32億美元)的資金。繼今年監(jiān)管措施出現(xiàn)變化、放松相關(guān)融資限制后，包括百仕通在內(nèi)，一大批外資公司正在計(jì)劃募集人民幣資金。

　　在俯瞰浦東新區(qū)的上海環(huán)球金融中心(Shanghai World Financial Center)第93層，蘇世民接受采訪說(shuō)，我們將此視為在中國(guó)一輪更廣泛擴(kuò)張的開(kāi)端。他說(shuō)，對(duì)于任何一家明智的全球性金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，中國(guó)都是必修課，而不是選修課。

　　一些投資者擔(dān)心，同時(shí)管理投資中國(guó)的離岸和在岸資金的外資公司，在尋求最佳交易的時(shí)候，最終可能不得不在兩者之間做出選擇。

　　但蘇世民表示，兩類資金將會(huì)互補(bǔ)，在岸資金省下的管理費(fèi)用，將使百仕通能夠雇傭更多員工，從而產(chǎn)生更多交易。

　　另外他說(shuō)，設(shè)置在中國(guó)的這家新公司，將使百仕通能夠在中國(guó)境內(nèi)達(dá)成一些規(guī)模小于其全球基金投資目標(biāo)的交易。這只新的基金雖然側(cè)重于投資中國(guó)的企業(yè)，但也可以投資房地產(chǎn)項(xiàng)目。

　　中國(guó)對(duì)百仕通的了解經(jīng)歷了一些起伏。2007年5月，在其新的大中華區(qū)主席、前香港財(cái)政司司長(zhǎng)梁錦松(Antony Leung)的幫助下，百仕通于首次公開(kāi)募股(IPO)之前獲得了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金一筆30億美元的投資。2007年5月份的這筆交易是中國(guó)投資有限責(zé)任公司(China Investment Corp.，簡(jiǎn)稱中投公司)的第一筆投資，發(fā)生于中投公司正式成立，或擁有正式名稱之前。

　　隨著百仕通股價(jià)在IPO過(guò)后下跌，這筆投資發(fā)生巨虧。在中國(guó)內(nèi)部，一些人對(duì)這一投資決策大加撻伐。這標(biāo)志著作為主權(quán)財(cái)富基金的中投出師不利。

　　蘇世民說(shuō)，這筆投資的時(shí)機(jī)并非最優(yōu)，因?yàn)榫驮谀侵耙粌蓚€(gè)星期，全球信貸危機(jī)就開(kāi)始了。百仕通的股價(jià)仍未回到發(fā)行價(jià)，但已經(jīng)從低位反彈。

　　這家美國(guó)私募公司繼續(xù)與中投緊密合作。雙方業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人每周舉行會(huì)談；百仕通還派出員工到北京，襄助處于草創(chuàng)階段的中投。

　　這種關(guān)系獲得了回報(bào)。中投公司達(dá)成了一筆交易，這筆交易允許它通過(guò)在公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)買股票，增持百仕通股份至12.5%。這給百仕通投下了信任票。今年，在涉足對(duì)沖基金行業(yè)之際，中投再次找到百仕通，承諾向百仕通的對(duì)沖基金部門投資約5億美元。

　　百仕通在中國(guó)的第一筆私募股權(quán)投資數(shù)目也不小，不過(guò)當(dāng)時(shí)中國(guó)公司估值都很高。2007年9月，百仕通同意拿出6億美元，購(gòu)買中國(guó)藍(lán)星(China National Blue Star)20%的股權(quán)。藍(lán)星是一家國(guó)有企業(yè)，生產(chǎn)特種化學(xué)品。中國(guó)國(guó)內(nèi)的私募股權(quán)投資一般為5000萬(wàn)美元到1億美元。由于需要中國(guó)政府的批準(zhǔn)，百仕通投資藍(lán)星的交易花了差不多一年的時(shí)間才完成，讓百仕通嘗到了在中國(guó)做大筆交易的困難。

　　受這個(gè)經(jīng)驗(yàn)啟發(fā)，百仕通的私募團(tuán)隊(duì)著眼于規(guī)模較小的交易，位于上海的這只剛成立的基金正是這樣。百仕通的地產(chǎn)基金也投資了上海一個(gè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目。

　　蘇世民表示，雖然中國(guó)是一個(gè)重要市場(chǎng)，但百仕通的主業(yè)還是放在美國(guó)國(guó)內(nèi)；經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)快速反彈的亞洲沒(méi)有它所尋求的不良資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。

　　蘇世民說(shuō)，目前美國(guó)仍然是首要關(guān)注點(diǎn)，亞洲是我們第二個(gè)最感興趣的區(qū)域。