雀友：麻將機大王逆勢在澳上市

　　生產(chǎn)“雀友”麻將機的松岡機電的母公司——雀友休閑娛樂公司意外地在澳大利亞上市，成為浙江乃至國內(nèi)首家海外上市的休閑娛樂業(yè)公司。

　　麻將在我國是一種普及程度極高的娛樂活動，甚至有人這樣戲謔——“有中國人的地方或許沒有中國話，但很可能保存著一副中國麻將。”

　　作為麻將機中的翹楚,“雀友”自動麻將機已經(jīng)遍布大江南北。就在今年年初,“雀友”的制造商——松岡機電(中國)有限公司(下稱松岡機電)的母公司雀友休閑娛樂公司(下稱雀友休閑)已在澳洲上市。今年1月8日中午11時，雀友休閑正式在澳大利亞證券交易所掛牌交易，證券代碼為：TYO;公司總股本為3.6億股，其中公開發(fā)行1億股，總計募集資金1270萬澳元(折合人民幣6152萬元)，首日開盤價是0.25澳元/股，收盤價為0.255澳元/股。據(jù)了解，雀友休閑是浙江乃至國內(nèi)首家海外上市的休閑娛樂業(yè)公司。

　　“不差錢”的企業(yè)為何逆勢上市?

　　松岡機電聽起來像是一家日本公司，但是實際上它卻是一家位于杭州蕭山區(qū)的自動麻將機制造企業(yè)，家喻戶曉的“雀友”麻將桌就從這里制造出來，并源源不斷地被輸往全國各地。

　　經(jīng)過10多年的發(fā)展,“雀友”已經(jīng)成為目前市場上占有率第一的麻將機品牌，即使在金融危機的大背景下，還是呈現(xiàn)出逆勢增長的姿態(tài)。據(jù)松岡機電銷售部副總經(jīng)理胡濱透露，去年“雀友”麻將機的銷量近30萬臺。而“雀友休閑”年報顯示，去年松岡機電的營業(yè)收入接近7090萬澳元，稅后利潤為661.6萬澳元，折算成人民幣分別為3.4億余元和3200余萬元，較2007年增長了15%。看起來，松岡機電并不受資金所困，胡濱也表示,“松岡機電的現(xiàn)金流很充裕”，但就是這家“不差錢”的公司，卻選擇了在金融危機最惡劣的時候逆勢而“上”，不禁引人追問。

　　“我們堅持上市，根本原因是對自己的信心。2007年，公司就制訂了上市的戰(zhàn)略計劃，并于2008年5月在澳大利亞成立雀友休閑松岡機電(中國)有限公司。在公司內(nèi)在經(jīng)營情況依然向好的情況下，我們認為沒有必要因為外部原因推遲上市時間。”胡濱告訴《浙商》記者，“早在幾年前，我們就開始了戰(zhàn)略的布局。因為行業(yè)的大發(fā)展意味著更多人的關(guān)注，也意味著競爭的白熱化將愈演愈烈，企業(yè)必須著眼于未來，打好基礎(chǔ)。就謀局未來而言，僅僅依靠自有資金是不夠的，上市就成了比較好的選擇。”

　　業(yè)內(nèi)人士表示，海外上市相比國內(nèi)上市，不僅手續(xù)上更為便捷，市場和投資者也相對成熟。對于企業(yè)的職業(yè)化推進和管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化來說，這無疑是一種敦促，這也是松岡機電考慮海外上市的原因之一。[page]

　　休閑文化產(chǎn)業(yè)可以“反周期”?

　　松岡機電的“統(tǒng)一聯(lián)合體”模式，為其建立起了龐大的“雀友帝國”。所謂“統(tǒng)一聯(lián)合體”，即打通上游供應(yīng)商、各地經(jīng)銷商和終端用戶，集采購、營銷、服務(wù)為一體，通過實施ERP強化內(nèi)部流程管理，整合外部的供應(yīng)商資源。“雀友”已經(jīng)在全國范圍內(nèi)建立了500家左右的專賣店，擁有1000家左右的供應(yīng)商，10000家左右的雀友棋牌樓(社區(qū)棋牌室)，如此龐大的“統(tǒng)一聯(lián)合體”在一定程度上有效防止了其他品牌的入侵，也為松岡機電的持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。

　　“我們原來的目標(biāo)對象是大型的麻將休閑場所，現(xiàn)在已經(jīng)將目標(biāo)轉(zhuǎn)向了個體家庭。”胡濱透露道,“麻將機體現(xiàn)的是一個休閑娛樂的概念，所以家庭也是下一個市場所在。”看來，隨著終端用戶群的擴大，“統(tǒng)一聯(lián)合體”會在未來進一步發(fā)展壯大。

　　在國際金融危機肆虐的時候，松岡機電推出了“訂單驅(qū)動”模式，即以客戶的訂單來確定生產(chǎn)規(guī)模，和供應(yīng)商一起來降低風(fēng)險、優(yōu)化成本。“其實金融危機并不會對麻將機市場帶來太大的影響，相反，在市場不景氣的情況下，人們對休閑娛樂的渴望更強烈。外國很多娛樂行業(yè)就是在經(jīng)濟蕭條的背景下發(fā)展起來的，這可以成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的‘反周期’規(guī)律。”松岡機電的另一位負責(zé)人對《浙商》記者表示。

　　澳大利亞是不是最好的選擇?

　　“雀友”選擇了在澳大利亞上市，對此，松岡機電方面表示，澳大利亞相對來說上市審批手續(xù)比較簡單，而且對于松岡機電來說，上市僅僅是融資手段之一，甚至可以看成是融資平臺的初步建立;因此在評估何處上市的時候，松岡機電也是本著趨利的原則。

　　對于一家民營企業(yè)來說，“走出去”的第一步非常重要，因為企業(yè)上市融資并非僅僅一次，建立好平臺后再融資就非常方便，屆時選擇更好的平臺，把握就更大。此外，麻將作為一種娛樂工具，目前已經(jīng)在日本、韓國等地非常受歡迎，相信在其他國家也有流行的可能。“在澳大利亞上市，就是一個突破口。通過上市公司的影響，如果能讓澳大利亞也成為我們的市場，那么我們麻將輸出的試驗就成功了。”

　　松岡機電的獨家上市顧問兼總協(xié)調(diào)人中匯道明公司表示，澳大利亞對于松岡機電來說是不是最好的選擇，可能還值得商榷。

　　“麻將機是和文化聯(lián)系很緊密的一種產(chǎn)品，而澳大利亞作為一個西方國家，本來沒有麻將的概念。最初的時候，他們誤認為雀友就是賭博機，把松岡機電劃到了賭博行業(yè)中。”中匯道明投行部總經(jīng)理魏仁杰告訴《浙商》記者，“語言上的溝通也有障礙，因為雀友麻將機就翻譯成‘majiang machine’，澳大利亞人不知道這是什么。”

　　在魏仁杰眼里，文化相對接近的亞洲市場可能更適合松岡機電，比如中國香港和韓國，尤其是韓國市場，作為一個開放性的市場，韓國資本市場上80%以上是外來資金，市場表現(xiàn)活躍，其在電子、汽車、動漫方面的發(fā)展都很好，文化上的一脈相承更是帶來了溝通上的便利;而且韓國近年來很看重中國市場，中國企業(yè)如果在韓國上市，往往能得到重視。

　　不過，據(jù)知情人士透露，松岡機電確實曾經(jīng)考慮過在亞洲的新加坡上市，但是因為新加坡市場沒有自身的產(chǎn)業(yè)背景，這兩年來，新加坡的資本市場開始走下坡路，最終松岡機電放棄了新加坡市場;同時也放棄了競爭相對激烈的亞洲市場，轉(zhuǎn)而投向尚是“藍海”的澳大利亞市場。

　　魏仁杰表示，國際金融危機最來勢洶洶的時候已經(jīng)過去了，各方面似乎都看到了曙光，中國經(jīng)濟復(fù)蘇很快，明顯出現(xiàn)了反彈的跡象。在這種情況下，海外上市的局勢也越來越明朗，很多民營企業(yè)的老板甚至搶著去海外上市，這說明企業(yè)對國際資本的未來還是充滿著信心的。