匯源出嫁民族品牌之殤？ 并購應(yīng)理性回歸法律軌道

　　紅遍熒屏內(nèi)外的“許三多”舉著一瓶匯源奇異果飲料，生龍活虎地叫道：VC多，營養(yǎng)多，快樂多！

　　而眼下，這個和“許三多”一樣紅火的飲料名品——匯源，正面臨著一次重大的命運(yùn)抉擇。

　　9月3日，國際飲料巨頭可口可樂公司宣布，將以每股12.20港元，收購中國匯源果汁集團(tuán)有限公司全部已發(fā)行股本，總收購價達(dá)179.2億港元。這意味著，若交易完成，可口可樂將成為匯源果汁的全資控股公司，匯源果汁將撤銷在香港聯(lián)交所的上市地位。

　　這則消息激起巨大波瀾。在中國有著良好聲望和業(yè)績的果汁業(yè)龍頭，在香港上市僅一年半時間，可口可樂就想將其收歸旗下。

　　這則并購案再次觸動了外資并購中國企業(yè)的敏感神經(jīng)，引發(fā)人們對全球化浪潮下的商業(yè)競爭與民族品牌發(fā)展戰(zhàn)略等諸多問題進(jìn)行重新審視。

　　“民族品牌”是否受損

　　9月3日，可口可樂與匯源果汁聯(lián)合發(fā)布公告稱，可口可樂旗下全資子公司將以總價179.2億港元收購中國匯源果汁集團(tuán)有限公司。

　　消息一出，輿論嘩然。人們爭議的焦點(diǎn)集中在匯源作為中國民族品牌的行業(yè)翹楚，被可口可樂收購是否意味著民族品牌的消失。喧嘩躁動中，形成鮮明的“倒”與“挺”兩個陣營，雙方激烈爭鋒。

　　“倒并購”派人士稱，因民族品牌被外資收購而徹夜難眠，沉痛哀嘆此乃“民族品牌之殤”。匯源如被收購，是被可口可樂戰(zhàn)術(shù)性絞殺，是不折不扣的匯源之殤。

　　一片惋惜之聲中不乏言辭激烈者。有人聲稱，對于品牌本身而言，“全資收購”就意味著“全軍覆沒”，意味著渠道、市場、工藝，被外資“一鍋端”了；有人斥責(zé)，朱新禮是“賣兒子”：品牌對于一個創(chuàng)業(yè)型的企業(yè)家而言，就是自己的“兒子”，再難也不能把自己的“兒子”賣掉！更有甚者，直指朱新禮賣品牌是“賣國”。

　　來自普通消費(fèi)者的反應(yīng)則帶有明顯的感情色彩。有網(wǎng)友稱：如果匯源被可口可樂收購，我此生將不再喝匯源，如果匯源抵制收購，我只喝匯源……

　　一項“可口可樂收購匯源”的網(wǎng)上調(diào)查顯示，在76009人參加的網(wǎng)上調(diào)查中，反對收購的人數(shù)共62487人，達(dá)到了82.21%。贊同的占12.62%，其他人則表示不好說。83.27%的網(wǎng)友認(rèn)為這項收購涉嫌外資消滅民族支柱企業(yè)。

　　“挺并購”派則鮮明地指出，可口可樂收購匯源，在全球化時代，實(shí)在無須大驚小怪。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，企業(yè)跨國收購早就是一件很平常的事。

　　有人認(rèn)為，在成熟的市場經(jīng)濟(jì)下，因?yàn)橐粯斗仙虡I(yè)邏輯的交易，就把匯源老總朱新禮視為“逃兵”、“懦夫”、“民族品牌的出賣者”，這是給他打上不公平的道德烙印，我們要尊重一個創(chuàng)業(yè)家的個人選擇。

　　還有人表達(dá)了樂觀情緒：當(dāng)你喝可口可樂時，你就不愛國了嗎？可口可樂收購匯源，等于是承認(rèn)了匯源在果汁飲料領(lǐng)域的地位——一種令可口可樂都羨慕的地位。這不正說明了中國民營企業(yè)的崛起嗎？ [page]

　　資本規(guī)則VS民族情感

　　中國消費(fèi)者對匯源果汁投入了深厚的感情。十幾年中，人們見證了匯源果汁從一家小罐頭廠起步，一步步做大、做強(qiáng)的發(fā)展歷程，一定程度上把匯源作為民族品牌奮發(fā)崛起的行業(yè)榜樣，在匯源身上寄托了對民族品牌自立自強(qiáng)、發(fā)展壯大的厚望。

　　2007年，匯源果汁銷售額達(dá)到26.56億元。截至2007年年底，匯源的百分百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內(nèi)市場總額的42.6%和39.6%。

　　匯源在中國消費(fèi)者中一直擁有良好的口碑。“匯源”商標(biāo)被認(rèn)定為中國“馳名商標(biāo)”。匯源產(chǎn)品被認(rèn)定為“中國消費(fèi)者放心購物質(zhì)量可信產(chǎn)品”。匯源集團(tuán)被評為“中國成長企業(yè)100強(qiáng)”、“中國最具革新力企業(yè)”。董事長兼總裁朱新禮則被評為“全國優(yōu)秀社會主義事業(yè)建設(shè)者”。

　　并購領(lǐng)域著名專家肖金泉說，消費(fèi)者認(rèn)為可口可樂收購匯源，損害了民族情感。“但從商業(yè)角度上看，可口可樂提出的每股現(xiàn)金作價為12.2港元，較匯源停牌前的收盤價4.14港元溢價1.95倍，在當(dāng)前資本市場如此低迷的情況下，能把收購價碼談到這個程度，無論從哪個角度看，朱新禮做的都是一樁贏家的買賣。”

　　事實(shí)上，對這樁收購案，朱新禮并不感到輕松。協(xié)議簽訂后，朱新禮拋開外界紛擾，關(guān)掉手機(jī)，把自己“關(guān)在山溝里三天”。

　　9月6日，朱新禮終于“露臉”。一貫淡然鎮(zhèn)定的他，形容自己這三天“‘很木’，說不上失敗還是成功……”

　　然而朱新禮的目光中仍流露出堅定的神情，對各種質(zhì)疑公開回應(yīng)：“出售匯源并非匯源面臨經(jīng)營困難和發(fā)展瓶頸，而是按市場規(guī)律運(yùn)作的一種商業(yè)行為。”

　　朱新禮認(rèn)為，當(dāng)今世界是競爭與合作的時代。“品牌是無國界的，是為全人類服務(wù)的，不應(yīng)該用民族主義的觀點(diǎn)來看待，賣企業(yè)不是賣國。”朱新禮表示他不會退隱江湖，會將更多的精力投入果汁的上游產(chǎn)業(yè)。然而朱的表態(tài)，并沒有獲得普遍理解，反使其陷入更大的口水漩渦中。

　　一直以來，在我國企業(yè)自主品牌發(fā)展中，都包含著濃重的民族情感情結(jié)。

　　當(dāng)年凱雷欲并購徐工時，遭到以三一重工為代表的國內(nèi)同行極力抵制，最后夭折。

　　2004年12月8日，中國最大的電腦制造商聯(lián)想集團(tuán)在北京與美國IBM公司正式簽約，聯(lián)想以總計12.5億美元收購IBM全球的臺式、筆記本電腦及其研發(fā)、采購業(yè)務(wù)。

　　聯(lián)想收購IBM，引來一致叫好，認(rèn)為是民族品牌做大做強(qiáng)的象征。反之，如果一個內(nèi)資品牌被外資收購，則被看做走向沒落。

　　肖金泉認(rèn)為：“看待一個民族品牌是否沒落，不能單單看它是否被外資收購，而是要綜合判斷這個企業(yè)和品牌能否得到很好的延續(xù)。”他分析說，“可口可樂是碳酸飲料，越來越不好做，它之所以花天價收購匯源是為謀求其產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整。”

　　“品牌是由市場占有率、美譽(yù)度、銷售網(wǎng)絡(luò)等積淀而成，匯源在果汁行業(yè)是龍頭，可口可樂對匯源的經(jīng)營品牌一定不會輕易放棄，在并購協(xié)議里已表示匯源品牌和原有經(jīng)營模式不變，可口可樂有實(shí)力在這個基礎(chǔ)上做得更好。”

　　“也許可口可樂做得好，過幾年，朱新禮再把它買回來也未可知。”肖金泉說，“市場經(jīng)濟(jì)里最重要的是市場價值的最大化。朱新禮白手起家，通過他的經(jīng)營能力、戰(zhàn)略布局，讓匯源從無到有，從小做大?，F(xiàn)在朱新禮認(rèn)為74億港幣能反映其價值的最大化，現(xiàn)在他要退出，有何不可？”

　　不乏幽默感的朱新禮有一套理論，即把企業(yè)當(dāng)作自己的“姑娘”養(yǎng)。“姑娘要嫁的時候，一定是最漂亮最成熟的時候。”

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，隨著統(tǒng)一、達(dá)能等品牌的進(jìn)入，果汁飲料行業(yè)競爭不斷加劇，把匯源做到目前的市值變現(xiàn)，朱新禮已做到極致了，想要再提高一個層次很困難。匯源是否不賣就一定能一直保持它現(xiàn)在第一的品牌，朱新禮心里一定沒底，所以才下決心賣匯源，把它交到世界級企業(yè)可口可樂手里，既放心也使自己得到了應(yīng)有的價值。

　　“如果他不能變現(xiàn)退出，市值有可能明年變成60億、40億，資產(chǎn)不斷縮水，難道這才是對民族品牌的保護(hù)嗎？”肖金泉反問。

　　中國發(fā)展戰(zhàn)略研究所法學(xué)部主任王春暉認(rèn)為，匯源即使換了股東，仍在中國市場營銷和發(fā)展，其稅收、營銷和企業(yè)用工都在中國，這對保留匯源品牌更有推動力。

　　“品牌的民族化很需要，如何考量一個企業(yè)價值最大化與一個品牌的持續(xù)發(fā)展間的辯證關(guān)系，更值得深入思考，而不是簡單地貼上道德標(biāo)簽判斷‘是’和‘否’。”肖金泉說，在中國融入全球化過程中，要遵循市場化規(guī)則，用一種包容的視野和心態(tài)，以更理智、更長遠(yuǎn)、更市場化的思維來分析、看待資本并購大潮。 [page]

　　并購應(yīng)理性回歸法律軌道

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，可口可樂并購匯源案屬于正常商業(yè)行為，符合資本運(yùn)作規(guī)則，一切應(yīng)回歸法律軌道考量。

　　商務(wù)部發(fā)言人姚申洪曾表示：“關(guān)于可口可樂申請收購匯源果汁一案，中國商務(wù)部將堅持市場經(jīng)濟(jì)的原則依法行事——反對市場壟斷，但支持正常的市場行為。”

　　今年8月1日，我國《反壟斷法》正式實(shí)施?？煽诳蓸凡①弲R源案需要通過商務(wù)部的反壟斷審查。據(jù)了解，目前可口可樂正準(zhǔn)備就收購事宜遞交相關(guān)文件。

　　在網(wǎng)站上，可口可樂公司稱，自1979年在中國開展業(yè)務(wù)以來，其業(yè)務(wù)以帶氣飲料品牌可口可樂、雪碧、芬達(dá)最知名。近年來可口可樂積極發(fā)展不帶氣飲料，包括果汁飲料美汁源果粒橙及原葉茶飲料。

　　可口可樂表示，如收購成功，將會利用其跨國飲料公司的國際專業(yè)優(yōu)勢，進(jìn)一步發(fā)展匯源果汁品牌以配合中國消費(fèi)者不斷轉(zhuǎn)變的需求。這次收購預(yù)料可提升運(yùn)作效益，尤其是通過利用匯源在全國的生產(chǎn)設(shè)備，及可口可樂的分銷網(wǎng)絡(luò)和原材料采購能力，將帶來協(xié)同效應(yīng)。

　　咄咄逼人的宣傳辭令，也正是國內(nèi)飲料業(yè)對此樁并購案的憂慮所在。據(jù)悉，已有國內(nèi)飲料企業(yè)聯(lián)名上書反對收購，以避免“品牌流失”及“市場壟斷”的出現(xiàn)。

　　據(jù)王春暉介紹，按照《反壟斷法》及相關(guān)規(guī)定，壟斷的情形包括：簽訂壟斷協(xié)議，濫用市場支配地位，經(jīng)營者集中，濫用行政權(quán)力排除、限制競爭等。此事件有可能涉及前三項，其中商務(wù)部調(diào)查主要涉及的問題是“經(jīng)營者集中”。

　　當(dāng)下，全球經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷新一輪的兼并浪潮，從微軟單方面宣布放棄收購雅虎到必和必拓和力拓之間難解難分的收購戰(zhàn)，引人注目的并購案一樁接一樁。

　　有專家表示，看待全球化態(tài)勢下的內(nèi)外資企業(yè)并購，要少一些情緒化等不符合市場化規(guī)則的因素，更多地從市場經(jīng)濟(jì)秩序、公平交易原則、社會經(jīng)濟(jì)全球化角度進(jìn)行理智考量。

　　“可口可樂并購匯源案，終歸有法律管著，是否構(gòu)成壟斷，是否構(gòu)成惡意收購，是否屬消滅式兼并，要進(jìn)行深入、嚴(yán)謹(jǐn)、審慎的法律衡量才能下最終結(jié)論。”肖金泉說。