南王科技收落實(shí)函：是否符合創(chuàng)業(yè)定位兩次被重點(diǎn)問(wèn)詢(xún) 或成過(guò)會(huì)攔路虎

挖貝網(wǎng) 7月18日消息，擬創(chuàng)業(yè)板上市的南王科技近日收到落實(shí)函，公告顯示，該公司已經(jīng)收到三輪問(wèn)詢(xún)，根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，收到落實(shí)函意味該公司即將上會(huì)。

仔細(xì)分析該公司三輪問(wèn)詢(xún)函，否符合創(chuàng)業(yè)板定位將會(huì)是過(guò)會(huì)的“攔路虎”之一。

招股書(shū)顯示，南王科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為紙制品包裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品為環(huán)保紙袋及食品包裝。環(huán)保紙袋主要應(yīng)用于日用消費(fèi)品和快速消費(fèi)品的外帶包裝，包括服裝、鞋帽、休閑食品、餐飲、商超及百貨、藥店等社會(huì)消費(fèi)領(lǐng)域，主要終端用戶(hù)包括特步、以純、鴻星爾克、安踏、奧康、優(yōu)衣庫(kù)、耐克、阿迪達(dá)斯、無(wú)印良品、COACH（蔻馳）、Uber Eats（優(yōu)步外賣(mài)）、美團(tuán)、喜茶、美心、來(lái)伊份、海底撈、書(shū)亦燒仙草等國(guó)內(nèi)外知名消費(fèi)品牌。

針對(duì)該公司所處的行業(yè)和是否符合創(chuàng)業(yè)板定位，深交所在第一輪和第二輪問(wèn)詢(xún)函中都將這個(gè)問(wèn)題放在第一個(gè)問(wèn)題，并從多個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)詢(xún)問(wèn)，同時(shí)要求南王科技、保薦機(jī)構(gòu)申萬(wàn)宏源進(jìn)行說(shuō)明。

在第一輪問(wèn)詢(xún)中，深交所要求結(jié)合技術(shù)的先進(jìn)性與可替代性水平、行業(yè)未來(lái)發(fā)展方向與市場(chǎng)潛力，詳細(xì)分析并說(shuō)明自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，南王科技是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)，并完善關(guān)于南王科技合創(chuàng)業(yè)板定位的專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明。

在第二輪問(wèn)詢(xún)函中，深交所要求結(jié)合勞動(dòng)外包人數(shù)較多、費(fèi)用較低，訂單外發(fā)加工增長(zhǎng)較快等情形，說(shuō)明南王科技是否依賴(lài)價(jià)格較低的外包人力進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展；結(jié)合前述情況及新增業(yè)務(wù)的技術(shù)、設(shè)備運(yùn)用情況，說(shuō)明南王科技是否符合創(chuàng)業(yè)板定位。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

另外，針對(duì)南王科技的《行業(yè)與創(chuàng)業(yè)板定位》，深交所在招股書(shū)和回復(fù)函中發(fā)現(xiàn)不少問(wèn)題。

1、發(fā)行人關(guān)于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)的表述缺乏針對(duì)性，競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)主要為“發(fā)行人與國(guó)際主要生產(chǎn)商相比，在規(guī)模和技術(shù)方面尚存在一定差距”。

2、發(fā)行人未充分說(shuō)明“網(wǎng)購(gòu)、外賣(mài)等新型消費(fèi)模式有力帶動(dòng)了紙制品包裝行業(yè)的增長(zhǎng)”的實(shí)際依據(jù)。招股說(shuō)明書(shū)中介紹了醫(yī)藥、圖書(shū)作為下游領(lǐng)域的發(fā)展情況，但主要客戶(hù)或終端客戶(hù)未體現(xiàn)與該等行業(yè)的聯(lián)系。

3、發(fā)行人下游領(lǐng)域主要為餐飲、服裝、鞋帽。所選可比公司勁嘉股份主要下游應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)闊煵菪袠I(yè)，環(huán)球印務(wù)下游主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)獒t(yī)藥行業(yè)，裕同科技下游主要應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)橄M(fèi)電子行業(yè)。

4、印刷技術(shù)、制袋技術(shù)是決定紙制品包裝產(chǎn)品質(zhì)量的重要因素。發(fā)行人稱(chēng)，其主要專(zhuān)利產(chǎn)品因生產(chǎn)設(shè)備及工藝的開(kāi)發(fā)難度較大而不易被模仿。2022年初，發(fā)行人的“一種便攜式食品包裝袋”專(zhuān)利被宣告無(wú)效，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的收入占發(fā)行人各期營(yíng)收比重低于 0.25%。

針對(duì)這些問(wèn)題，深交所都要求南王科技要求說(shuō)明。